Les lignes de front du secteur des stablecoins viennent de se déplacer. Alors que les géants Tether (USDT) et Circle (USDC) dominent le marché depuis des années, l’écosystème Solana accueille un nouvel entrant au positionnement très stratégique : JupUSD, un stablecoin natif lancé par Jupiter. À l’heure où les stablecoins spécifiques à une application gagnent du terrain, Jupiter entend repenser les mécanismes de règlement on-chain et offrir une alternative plus intégrée et transparente.
Un nouveau stablecoin adossé à BlackRock entre en scène
Le protocole DeFi Jupiter, basé sur Solana, a officiellement annoncé le lancement de JupUSD, un stablecoin indexé sur le dollar et conçu en partenariat avec Ethena Labs. Selon un post publié sur X (ex-Twitter), 90 % des réserves de ce stablecoin seront initialement composées de USDtb, un actif garanti par des parts de BUIDL, le fonds monétaire tokenisé de BlackRock. Les 10 % restants seront conservés en USDC comme tampon de liquidité, avec un pool secondaire sur Meteora.
Les réserves du stablecoin sont sécurisées via le custodian Porto, en collaboration avec Anchorage Digital, et peuvent être vérifiées directement on-chain. À travers son produit de lending, Jupiter permettra aux dépôts de JupUSD de générer un rendement grâce à l’émission d’un token porteur d’intérêt, utilisable dans des fonctions comme les ordres à cours limité ou le DCA (Dollar Cost Averaging). L'intégration à la plateforme de Jupiter est également prévue, avec une migration progressive des pools USDC vers JupUSD.
Vers une montée en puissance des stablecoins sur-mesure
Au-delà de son lancement technique, JupUSD s’inscrit dans une dynamique plus large : l’émergence des stablecoins natifs d’applications. L’année 2025 a vu fleurir plusieurs projets similaires : MetaMask a lancé son propre stablecoin pour son portefeuille et l’écosystème Linea DeFi, Hyperliquid a créé l’USDH pour sa plateforme de produits dérivés, et Klarna a utilisé un stablecoin interne pour optimiser les paiements internationaux. Le dernier en date, SoFiUSD, lancé en décembre, vise les règlements à faible coût dans les secteurs bancaires et fintech.
Dans le cas de JupUSD, les implications vont bien au-delà d’un simple nouveau token. Il propose un modèle de règlement on-chain, avec une émission et un rachat directs contre de l’USDC via des transactions uniques sur Solana. L’opération des réserves sera assurée par Ethena Labs, qui gèrera la garde, la coordination et le rééquilibrage à travers des adresses on-chain distinctes. Cette approche pourrait redéfinir les standards de transparence et d'efficacité dans la gestion des stablecoins.
En misant sur une intégration verticale, Jupiter ambitionne de s’imposer comme un acteur incontournable de l’écosystème Solana. Reste à savoir si les utilisateurs et les institutions adhéreront à cette nouvelle approche. Avec un token JUP en hausse de 18 % sur 7 jours, le marché semble, pour l’instant, lui donner raison.
