Les stablecoins sont en passe de bouleverser la mécanique des règlements financiers mondiaux. C’est ce que révèle le dernier rapport de Moody’s, qui les considère désormais comme une forme de monnaie digitale institutionnelle. Ce changement de statut s’appuie sur des volumes de transaction records et une adoption rapide par les grandes banques.
Les stablecoins s’imposent dans les circuits de règlement bancaire
Le paysage monétaire numérique évolue rapidement, et les chiffres parlent d’eux-mêmes. En 2025, plus de 9 000 milliards de dollars ont été traités via les stablecoins et les dépôts tokenisés, selon les estimations de Moody’s. Cette croissance impressionnante marque un tournant : ces actifs numériques ne se limitent plus à des usages dans la finance décentralisée (DeFi), mais deviennent des outils de règlement interbancaire.
Ils sont aujourd’hui mobilisés pour diverses fonctions : la gestion de la liquidité intrajournalière, le transfert de collatéral, ou encore les paiements internationaux automatisés sur blockchain. Des banques comme Citigroup et Société Générale mènent des expérimentations avancées sur l’intégration des stablecoins et des actifs tokenisés dans leurs infrastructures de paiement. Ces projets ne sont pas isolés, ils s’inscrivent dans une tendance globale d’adoption de la technologie blockchain par les acteurs historiques de la finance.
L’exemple du JPM Coin de JPMorgan illustre bien ce mouvement. Ce jeton numérique permet des paiements on-chain entre clients institutionnels, avec des fonctions programmables et une conversion directe en monnaie fiduciaire. Il témoigne de la volonté des banques de reconstruire les canaux de règlement traditionnels autour de briques numériques.
Une mutation technologique encadrée par la réglementation
Ce changement de paradigme ne peut se faire sans un encadrement réglementaire solide. Le rapport de Moody’s met en avant la mise en place de cadres juridiques comme MiCA (Markets in Crypto-Assets) dans l’Union européenne, qui apporte des règles spécifiques aux émetteurs de stablecoins. En parallèle, des juridictions comme Singapour, Hong Kong ou les Émirats arabes unis délivrent des licences ciblées pour les acteurs exploitant ces nouveaux modèles monétaires.
Des projets bancaires tels que EURCV en Europe ou les jetons de paiement en dirhams aux Émirats arabes unis illustrent cette évolution réglementaire proactive. Les autorités adaptent leur supervision pour accompagner l’usage croissant des stablecoins dans les infrastructures de marché.
Mais cette transition s’accompagne aussi de nouveaux risques. Moody’s alerte sur les dangers liés à la technologie elle-même comme les bugs dans les smart contracts, les pannes d’oracles, ou encore les cyberattaques sur les portefeuilles de garde. L’agence met également en garde contre la fragmentation des écosystèmes blockchain, qui pourrait limiter l’interopérabilité des systèmes financiers tokenisés.
Dès lors, l’enjeu pour les régulateurs et les institutions est double : il s’agit d’assurer la sécurité et la robustesse de ces infrastructures numériques, tout en garantissant une compatibilité opérationnelle à l’échelle mondiale.
Vers une nouvelle norme de règlement institutionnel
Le constat de Moody’s est clair. Les stablecoins ne sont plus des actifs périphériques du monde crypto, mais des instruments au cœur de la transformation digitale des marchés financiers. Leur usage par les institutions pour des transactions de gré à gré, des règlements interbancaires ou des paiements programmables ouvre la voie à une finance de marché plus fluide, automatisée et accessible 24/7.
Dans ce contexte, les stablecoins s’imposent comme une nouvelle norme de règlement, à mi-chemin entre la monnaie fiduciaire et les actifs numériques. Une évolution qui redéfinit non seulement les mécanismes de paiement, mais aussi la façon dont les institutions perçoivent la liquidité, le collatéral et les opérations transfrontalières.
