Les flux mineurs entrants pour les produits d'investissement en actifs numériques au cours des dernières semaines suggèrent une « hésitation continue » envers la crypto chez les investisseurs institutionnels, dans un contexte de ralentissement de l'économie américaine.

Dans la dernière édition du rapport hebdomadaire Digital Asset Fund Flows de CoinShares, le responsable de la recherche de CoinShares, James Butterfill, a souligné le sentiment institutionnel hésitant à l'égard des produits d'investissement crypto, qui ont connu des « flux entrants mineurs » pour la troisième semaine consécutive :

« Les flux restent faibles, ce qui implique une hésitation continue chez les investisseurs, ce qui est mis en évidence dans les volumes de négociation de produits d'investissement qui étaient de 886 millions de dollars US pour la semaine, le plus faible niveau depuis octobre 2020. »

Entre le 26 et le 30 septembre, les produits d'investissement offrant une exposition au bitcoin (BTC) ont enregistré le plus grand nombre d'entrées, soit seulement 7,7 millions de dollars, suivis de près par les produits d'investissement en ethers (ETH) avec 5,6 millions de dollars d'entrées. Les produits de vente à découvert de BTC ont représenté le seul autre afflux notable de 2,1 millions de dollars.

Ces entrées ont été compensées par des sorties de plus de 3,5 millions de dollars pour les produits d'investissement offrant une exposition aux altcoins tels que Polygon (MATIC), Avalanche (AVAX) et Cardano (ADA), tandis que les fonds multi-actifs et Solana (SOL) ont également perdu respectivement 700 000 et 400 000 dollars au cours de cette semaine.

Commentant l'état actuel du marché des cryptomonnaies, et les perspectives institutionnelles de ces derniers temps, Markus Thielen, responsable de la recherche et de la stratégie de la plateforme de services financiers crypto basée à Singapour, Matrixport, a noté que :

« Le marché est actuellement dans un environnement attentiste, alors qu'un éventuel changement positif après les élections américaines de mi-mandat pourrait avoir des changements réglementaires importants. »

« Les données économiques américaines de la nuit dernière, notamment l'indice ISM, ont montré que la croissance de l'économie américaine a matériellement ralenti, et il y a maintenant la possibilité que la FED devienne moins interventionniste. Le rallye du dollar semble avoir perdu l'un de ses principaux moteurs, et cela pourrait signaler une pause dans les hausses de taux. Cela pourrait être très positif pour les actifs numériques en fin d'année. », a-t-il ajouté.

Si l'on regarde les flux depuis le début du mois (MTD) au 30 septembre, les produits ETH ont été les plus délestés par les investisseurs institutionnels malgré le Merge qui a eu lieu le 15 septembre, avec 65,1 millions de dollars de flux sortants.

« Rétrospectivement, la mise à niveau n'a pas été bonne pour les investisseurs, avec des sorties totalisant 65 millions de dollars US en septembre. Une surveillance réglementaire accrue et un dollar américain fort sont les coupables probables, alors que le passage au Proof-of-Stake a été exécuté avec succès. », a déclaré Butterfill.

En revanche, les fonds BTC à découvert et les produits d'investissement BTC ont enregistré des entrées mineures de 15,2 millions de dollars et 3,2 millions de dollars depuis le début de l'année.

Ralentissement des sorties de fonds des ETF crypto

Alors que les produits d'investissement en cryptomonnaies suivis par CoinShares ont connu peu de succès ces derniers temps, Bloomberg Intelligence a observé une tendance notable dans les fonds négociés en bourse (ETF) en cryptomonnaies.

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Selon les données de Bloomberg Intelligence, les investisseurs institutionnels ont déchargé 17,6 millions de dollars des ETF crypto au cours du troisième trimestre 2022, offrant un contraste saisissant avec le "record de 683,4 millions de dollars retirés de ces fonds" au deuxième trimestre 2022.

« Les sorties de fonds ont principalement eu lieu au cours des deux derniers mois. En juillet, les investisseurs ont versé plus de 200 millions de dollars dans les ETF crypto. », a indiqué Bloomberg dans un article du 30 septembre, ajoutant que la diminution des sorties était probablement due aux « fluctuations étroites » des prix des crypto au cours du troisième trimestre.