La société d’investissement en actifs numériques CoinShares a prédit que la forte expansion des actifs du monde réel tokenisés (RWA) en 2025 se prolongera en 2026, portée par une demande mondiale croissante de rendement libellé en dollar.
Dans son rapport 2026 Digital Asset Outlook, CoinShares a indiqué que les RWA tokenisés ont enregistré une forte croissance en 2025, dominée par la tokenisation des bons du Trésor américain. Selon le rapport, les Treasurys onchain ont plus que doublé cette année, passant de 3,91 milliards de dollars à 8,68 milliards de dollars. Le crédit privé a également presque doublé, progressant de 9,85 milliards de dollars à 18,58 milliards de dollars sur la même période.
« La tokenisation a désormais dépassé le simple récit porté depuis longtemps par les passionnés de crypto », a déclaré Matthew Kimmell, analyste des actifs numériques chez CoinShares. « De véritables actifs, émis par des entreprises réputées, reçoivent des investissements significatifs. Même les régulateurs traitent les infrastructures crypto comme des systèmes crédibles. »
Ethereum reste le réseau dominant pour les bons du Trésor américain tokenisés. Selon les données de RWA.xyz, à la date de lundi, Ethereum hébergeait plus de 4,9 milliards de dollars de Treasurys tokenisés sur la blockchain.
Les bons du Trésor américains représentent le vecteur de croissance « le plus immédiat »
CoinShares s’attend à ce que les produits adossés à la dette du gouvernement américain mènent la prochaine phase d’expansion en 2026, en raison de la demande mondiale de rendement en dollar et de l’efficacité des infrastructures de règlement basées sur la crypto.
CoinShares a indiqué que les investisseurs préfèrent généralement détenir des Treasurys plutôt que des stablecoins lorsque le rendement est disponible avec un risque additionnel minimal.
« Nous avons observé une demande mondiale significative pour des dollars tokenisés, utilisés à la fois comme réserve de valeur et comme actif transactionnel », a écrit CoinShares. « Cependant, lorsque les investisseurs, par opposition aux simples utilisateurs, ont le choix, ils préfèrent généralement détenir des Treasurys plutôt que des dollars directs. »
CoinShares a également estimé que la tokenisation des RWA a dépassé le stade de l’expérimentation marginale réservée aux passionnés de crypto.
Selon l’entreprise, lorsque des institutions financières établies émettent ces actifs, cela attire des capitaux importants et favorise l’implication des régulateurs, qui considèrent de plus en plus la blockchain comme une infrastructure crédible.
Le groupe a ajouté que les gains d’efficacité ne sont plus théoriques. Les processus de règlement, d’émission et de distribution commencent à s’effectuer directement onchain, plutôt que via des systèmes de conservation traditionnels.
CoinShares anticipe la poursuite de cette transition, tout en soulignant l’intensification de la concurrence. Selon l’entreprise, plusieurs réseaux et systèmes de règlement se disputent les parts de marché. Il reste donc incertain de savoir quelles plateformes s’imposeront et comment la liquidité se concentrera.
Les RWA tokenisés ont progressé de 229 % en 2025
Les données de RWA.xyz montrent qu’en excluant les stablecoins, dont la capitalisation dépasse 300 milliards de dollars, les RWA sont passés de 5,5 milliards de dollars au 31 décembre 2024 à 18,1 milliards de dollars au moment de la publication. Cela représente une croissance de 229 % en moins d’un an.
Le PDG de CoinShares, Jean-Marie Mognetti, a déclaré que les actifs numériques ne fonctionnent plus en dehors de l’économie traditionnelle. Ils y sont désormais intégrés.
« Si 2025 a été l’année du retour en grâce, 2026 semble s’annoncer comme une année de consolidation dans l’économie réelle », a-t-il affirmé.