Coinbase a annoncé le 10 mars son intention de proposer des contrats à terme sur bitcoin (BTC) et ether (ETH) accessibles 24/7 pour les résidents américains. La plateforme lance également des contrats à terme perpétuels avec des échéances à long terme.

Selon Coinbase, une grande partie du marché actuel des produits dérivés crypto se trouve en dehors des États-Unis. Les traders américains doivent composer avec des horaires fixes et des contrats à expiration, ce qui peut entraîner des inefficacités.

Les contrats à terme sont un type de produit dérivé qui permet d’acheter ou de vendre un actif à un prix et une date déterminés. Lorsqu’un contrat à terme n’a pas de date d’échéance, on parle de contrat à terme perpétuel, ou « perpétuel ».

L’incertitude réglementaire entourant ces produits a conduit de nombreuses plateformes à interdire leur accès aux résidents américains. Coinbase a précisé dans son annonce qu’elle travaille avec la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pour clarifier la situation. Cet organisme régule le marché des contrats perpétuels sur matières premières afin de s’assurer qu’ils respectent les exigences légales.

D’après Alpha Point, le marché des produits dérivés crypto a atteint 1 300 milliards de dollars de volume mensuel en septembre 2023, dépassant largement le marché au comptant. Pour les dérivés centralisés, les marchés hors des États-Unis dominent en termes de volume d’échanges.

Coinbase fait face à la concurrence sur le marché américain des dérivés

Les nouveaux services de Coinbase devront rivaliser avec plusieurs entreprises, dont le CME Group, un exchange américain de produits dérivés qui a généré 6,1 milliards de dollars de revenus en 2024. Au dernier trimestre de 2024, le CME Group a enregistré un volume de trading moyen de 10 milliards de dollars par jour pour ses produits dérivés crypto. Toutefois, ces produits ne sont disponibles que six jours par semaine.

Lors d’une conférence sur les résultats en février 2024, Lynn Martin, directrice financière du CME, a indiqué que les dérivés crypto faisaient partie des « contrats ayant connu la plus forte croissance cette année ».

Coinbase devra également faire face à la concurrence de Robinhood, qui a annoncé en janvier son intention de proposer ses propres contrats à terme sur le bitcoin et l'ether. À ce jour, Coinbase permet déjà aux résidents américains de négocier des produits dérivés via sa filiale Coinbase Financial Markets.