Le groupe CME, basé à Chicago, a lancé une nouvelle série d'indices de référence pour les cryptomonnaies, conçue pour fournir des données standardisées sur les prix et la volatilité aux traders institutionnels qui utilisent des outils qu'ils connaissent bien dans les classes d'actifs traditionnelles.
Annoncés mardi, les CME CF Cryptocurrency Benchmarks couvrent plusieurs actifs numériques, dont le bitcoin (BTC), l’ether (ETH), solana (SOL) et XRP (XRP).
Fait notable, cette initiative inclut les CME CF Bitcoin Volatility Benchmarks, qui mesurent la volatilité implicite du Bitcoin et des options sur Micro Bitcoin Futures. Concrètement, il s’agit de l’équivalent crypto du VIX – l’indice de volatilité du marché actions – puisqu’il indique l’ampleur des variations de prix anticipées au cours des 30 prochains jours.
Les indices de volatilité jouent depuis longtemps un rôle central sur les marchés traditionnels. Ils permettent aux traders de quantifier l’incertitude, soutiennent la tarification des options, offrent une protection contre les mouvements brusques et servent d’indicateur en temps réel du niveau de nervosité des marchés.
Selon le communiqué de mardi, le CME CF Bitcoin Volatility Index n’est pas un produit directement négociable. Il sert plutôt de référence standardisée pour la tarification et la gestion du risque.
Le marché des options crypto s'accélère
La demande institutionnelle s’impose désormais comme une force durable sur le marché crypto, soutenue à la fois par l’essor des ETF au comptant et par l’expansion continue du marché des dérivés – contrats à terme et options.
Bien que les dérivés crypto existent depuis bien avant les ETF, leur croissance a été éclipsée par les flux massifs enregistrés dans les fonds Bitcoin au comptant.
Pourtant, le troisième trimestre a marqué une accélération notable de l’activité institutionnelle sur les dérivés du CME, avec un volume cumulé record dépassant les 900 milliards de dollars pour les contrats à terme et les options.
Le trimestre s’est achevé sur un niveau record d’open interest quotidien moyen à 31,3 milliards de dollars pour l’ensemble des contrats futures et options du CME. Cet indicateur est essentiel : il ne mesure pas les échanges ponctuels, mais le capital réellement immobilisé sur le marché. Une hausse de l’open interest reflète généralement une liquidité plus profonde et une conviction accrue des acteurs institutionnels.
L’activité sur les dérivés ne s’est pas limitée au bitcoin. Elle s’est aussi étendue à l’ether, le jeton natif d’Ethereum, avec une forte hausse des volumes sur les contrats à terme Ether et Micro Ether.
