Le projet de loi sur les actifs numériques, soutenu par Donald Trump, se retrouve en difficulté après un revirement inattendu de Coinbase. L’entreprise, poids lourd du secteur crypto, retire son soutien au texte, provoquant une onde de choc jusqu’à la Maison Blanche. En cause, des dispositions jugées néfastes pour la DeFi, les stablecoins et la vie privée des utilisateurs.
Coinbase rompt les négociations et déstabilise la stratégie de Trump
La relation entre l’administration Trump et Coinbase a brutalement changé de ton après la déclaration de Brian Armstrong, fondateur et PDG de la plateforme. Dans une prise de position publiée sur X, Armstrong affirme que le projet de loi sur la structure du marché des actifs numériques — le Digital Asset Market Clarity Act — dans sa version actuelle ne peut être soutenu par l’entreprise. Pour lui, ce texte « ferait plus de mal que de bien ».
Cette déclaration s’est accompagnée d’un retrait immédiat de Coinbase des discussions en cours, ce qui a été perçu par les conseillers de Trump comme une attaque frontale. Selon une source relayée par la journaliste Eleanor Terrett, la Maison Blanche n’avait pas été avertie à l’avance, qualifiant ce départ de « rug pull » à l’encontre de l’administration et de l’ensemble du secteur.
Les griefs exprimés par Coinbase sont multiples. L’avant-projet prévoirait notamment une interdiction implicite des actions tokenisées, des restrictions générales sur la finance décentralisée et un accès élargi aux données financières personnelles par les autorités. Ce dernier point est particulièrement sensible, car il touche à la confidentialité des utilisateurs. La proposition, toujours selon Armstrong, aurait aussi pour effet de diminuer l’autorité de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), au profit de la Securities and Exchange Commission (SEC), souvent critiquée pour sa politique d’enforcement rigide.
Face à ce refus, un conseiller proche de l’administration a affirmé : « Ce projet de loi est celui du président Trump, pas celui de Brian Armstrong. » Un ultimatum a été posé : sans retour à la table des négociations de Coinbase, le texte pourrait tout simplement être abandonné.
Les stablecoins, nouveau champ de bataille entre banques et cryptomonnaies
Parmi les éléments les plus contestés du projet de loi, les stablecoins cristallisent les tensions. L’une des dispositions viserait à limiter les rendements offerts sur ces actifs numériques, souvent proches de 5 %. Cette mesure est perçue comme une manœuvre destinée à protéger les banques contre une concurrence directe sur l’épargne.
Pour les défenseurs des cryptomonnaies, ces rendements constituent une innovation majeure. Ils permettent aux utilisateurs de valoriser leurs avoirs sans recourir aux produits bancaires classiques. Or, certains groupes bancaires estiment que cette alternative pourrait entraîner une sortie massive des dépôts traditionnels, mettant en péril leur modèle économique.
Brian Armstrong rejoint cette analyse en déclarant que le projet de loi pourrait « tuer les récompenses » sur les stablecoins. Il souligne également un déséquilibre structurel dans le texte, dont la rédaction donnerait trop de place aux intérêts bancaires, au détriment des nouvelles technologies financières.
L’annonce du retrait de Coinbase a divisé la communauté crypto. Si une partie salue le courage de la plateforme, estimant qu’aucun compromis ne doit se faire au détriment de la décentralisation, d’autres dénoncent une posture trop radicale. Sur X, un utilisateur résume cette position critique : « Coinbase n’est pas la crypto. C’est juste une bourse parmi d’autres. »
Une loi en suspens, un secteur en quête d’équilibre
Ce bras de fer met en lumière les contradictions persistantes dans l’élaboration d’un cadre réglementaire pour les actifs numériques aux États-Unis. Le retrait de Coinbase, loin d’être anodin, pousse les législateurs à reconsidérer les priorités du texte et ses véritables bénéficiaires.
À travers cette crise, une interrogation se dessine : peut-on construire une régulation équilibrée qui protège les utilisateurs sans étouffer l’innovation ? Entre préservation des intérêts traditionnels et ouverture à de nouveaux modèles économiques, l’avenir de la régulation crypto américaine demeure incertain.
