Le PDG de Circle, Jeremy Allaire, considère que son stablecoin adossé au dollar ne cherche pas à concurrencer les entreprises de paiement existantes. Il s’agit selon lui d’une infrastructure financière neutre, dont l’efficacité repose sur les effets de réseau.
Invité sur le plateau de l’émission Squawk Box de CNBC à Davos, en Suisse, Allaire a précisé que Circle ne voyait pas les réseaux de cartes comme Visa ou Mastercard comme des rivaux, mais plutôt comme des « partenaires stratégiques ».
D’après lui, les stablecoins fonctionnent grâce aux effets de réseau : plus les développeurs et les institutions les intègrent, plus leur usage et leur circulation augmentent. Circle se positionne comme une société « neutre », qui n’entre pas en concurrence avec les banques, les sociétés de paiement ou les exchanges.
Il a aussi admis que les conséquences à long terme des stablecoins restent encore difficiles à cerner.
« À terme, le coût du stockage et du transfert d’argent deviendra nul. Dans un monde où ce sont des agents intelligents qui assurent les mouvements de fonds, il sera difficile de savoir quel sera le modèle économique du paiement », a-t-il déclaré.
Interrogé sur les chances d’adoption du projet de loi américain Digital Asset Markets Clarity cette année, Allaire s’est montré plutôt confiant : « Il y a clairement une volonté bipartisane d’y parvenir », a-t-il affirmé. Ce texte ne concerne pas uniquement les stablecoins, mais aussi l’usage plus large des tokens numériques dans les marchés de capitaux, un sujet qui intéresse autant les banques traditionnelles que les acteurs du secteur crypto.
Circle est l’émetteur de l’USDC, le deuxième plus grand stablecoin en termes de capitalisation. L’entreprise est entrée en Bourse en juin 2025, fixant le prix de son IPO à 31 dollars par action, avant une première cotation à 69 dollars.
L’action a atteint un pic à 263,45 dollars fin mai, avant de revenir autour de 72 dollars, selon les données de Yahoo Finance.
De nouveaux concurrents aux stablecoins émergent en 2025
L’année 2025 a vu l’arrivée de nouveaux concurrents sur le marché des stablecoins, désormais en pleine expansion.
En mars, Fidelity Investments aurait terminé les derniers tests de son propre stablecoin adossé au dollar. Le géant de la gestion d’actifs, qui totalise plus de 5 800 milliards de dollars sous gestion, prévoit un lancement via sa branche crypto, qu’il a baptisé Fidelity Digital Assets.
Un mois plus tard, Stripe a annoncé qu’il était en train de travailler sur un stablecoin également adossé au dollar, mais destiné aux entreprises situées hors des États-Unis, du Royaume-Uni et de l’Europe. Ce projet reposera sur le protocole Bridge.
La société MoonPay prévoit elle aussi de lancer un stablecoin adossé au dollar, cette fois pour les paiements du quotidien. Le lancement est prévu début 2026.
D’après les données de DefiLlama, la capitalisation totale des stablecoins atteignait 309 milliards de dollars ce jeudi.
L’USDC de Circle représente environ 74,2 milliards de dollars sur ce total, se plaçant en deuxième position derrière l’USDT de Tether, toujours en tête avec environ 186,7 milliards de dollars en circulation.
