Malgré une augmentation constante des recherches, l’enthousiasme des banquiers centraux pour les monnaies numériques de banque centrale (CBDC) diminue rapidement. C’est ce que révèle l’étude annuelle Future of Payments menée par le think tank Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF).
Les CBDC ne séduisent qu’une minorité de banques centrales
Les systèmes de paiement instantané interconnectés, comme le tout récent FedNow aux États-Unis, restent de loin la solution préférée des banques centrales pour améliorer les paiements transfrontaliers. Près de la moitié des répondants (47 %) ont opté pour cette solution, un résultat légèrement supérieur à celui de l’année précédente. Les stablecoins, quant à eux, n’ont obtenu aucun vote, comme en 2023.
L’intérêt pour les CBDC a chuté, passant de 31 % en 2023 à 13 % en 2024. Ce déclin pourrait refléter un recentrage sur les CBDC par certaines banques centrales spécifiques.
Lorsque la Banque des Règlements Internationaux (BRI) a quitté le projet mBridge en octobre, beaucoup y ont vu une réaction face à la menace que ce projet représentait pour les sanctions internationales, notamment en raison de la présence dominante de la Chine et d’autres pays peu alignés avec l’Occident.
La BRI a cependant nié tout motif politique dans sa décision de se retirer du projet. Le rapport conclut que le dollar américain restera la devise de règlement préférée. Seulement 11 % des banques centrales ont indiqué réduire leur utilisation du dollar :
« Pour l’instant, de nombreux acteurs, à la recherche d’un refuge face aux tensions géopolitiques, augmenteront leurs réserves en dollars, renforçant ainsi la domination des systèmes de paiement traditionnels. »
Source: Digital Money Institute
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La tokenisation et la TradFi semblent plus attrayantes
Le système de banque correspondante, dans lequel les grandes banques internationales fournissent des services de règlement international pour les petites banques locales, est en déclin depuis des années. Ce processus devient de plus en plus coûteux à mesure que les réglementations Know Your Customer (KYC) et Anti-Money Laundering (AML) se complexifient.
Son déclin ne fera qu'accélérer si la nouvelle norme de messagerie ISO 20022 n'est pas mise en œuvre selon le calendrier prévu. L'enquête révèle qu'un retard important dans l'adoption de la nouvelle norme est probable.
L'activité de banque correspondante est en hausse depuis 2011. Source: OMFIF
Cette situation pourrait expliquer l’intérêt croissant des banques centrales pour la tokenisation, qui pourrait rationaliser les contrôles de conformité. Plus de 40 % des banques centrales des marchés développés « pensent que c'est prometteur et s'attendent à commencer à y travailler dans les trois à cinq prochaines années. »
Le Projet Agora de la BRI, auquel participent les banques centrales de France, Japon, Corée du Sud, Mexique, Suisse et Royaume-Uni, ainsi que les Banques fédérales de réserve des États-Unis, est l'un des nombreux projets qui ouvrent la voie vers les transferts tokenisés. Il dépend essentiellement de l'utilisation des CBDC de gros.
Néanmoins, étant donné la préférence pour les systèmes de paiement instantané traditionnels, il semble clair que les paiements transfrontaliers resteront hors de la blockchain. La BRI est également prête pour cette option. Son Projet Nexus, qui dépend également de la norme ISO 20022, développe une plateforme commune pour les systèmes de paiement instantané.