La richesse en bitcoin (BTC) est en train d’être distribuée des mains faibles aux mains fortes en raison de la capitulation continue des investisseurs particuliers et des mineurs, ce qui signale que le plancher est peut-être proche.
Le dernier rapport « The Week On-Chain » de la société d’analyse de blockchain Glassnode de lundi explique que les capitulations du marché sont en cours depuis environ un mois et que plusieurs autres signaux suggèrent des formations d’un plancher dans les prix du bitcoin.
Cependant, les analystes de Glassnode ont écrit que la tendance baissière « nécessite encore un élément de durée », car les détenteurs à long terme (LTH), qui ont tendance à avoir plus confiance au Bitcoin en tant que technologie, supportent de plus en plus les plus grandes pertes non réalisées :
« Pour qu’un marché baissier atteigne un plancher ultime, la part des coins détenus à perte devrait être transférée principalement à ceux qui sont les moins sensibles au prix, et qui ont le plus de conviction. »
Ils ont ajouté que le marché peut avoir besoin de davantage de « risque de baisse pour tester pleinement la détermination des investisseurs et permettre au marché d’établir un plancher résilient ».
Les pertes non réalisées sont les pertes de la valeur en dollars de la position d’un détenteur avant la vente.
Glassnode a fait cette évaluation en se basant sur l’observation que lors des précédents marchés baissiers de 2015 et 2018, les LTH détenaient plus de 34 % de l’offre de bitcoins qui était à perte non réalisée. La proportion des détenteurs à court terme (STH) ne représentait que 3 à 4 %.
Actuellement, les détenteurs à court terme détiennent 16,2 % des coins en perte, tandis que les LTH en détiennent 28,5 %. Les coins se déplacent vers les nouveaux STH qui visent à spéculer sur le prix, mais ont moins de conviction sur l’actif, ajoute-t-il.
Cela implique qu’à mesure que les LTH ramassent plus de coins, ils doivent avoir des mains en diamant, c’est-à-dire qu’ils ne doivent pas vendre, pour que les analystes constatent un véritable plancher du marché. Cointelegraph s’est fait l’écho de cette idée en reconnaissant que Delphi Digital pense également qu’il faut plus de temps dans les conditions actuelles du marché pour parler d’un véritable plancher.
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La vente de coins par les mineurs de bitcoins est la preuve que le marché pourrait être en train de tester des niveaux inférieurs. Glassnode a démontré que les mineurs ont vendu 7 900 BTC depuis fin mai, mais qu’ils ont récemment réduit leurs dépenses à environ 1 350 BTC par mois.
La durée est à nouveau mise en évidence comme un facteur essentiel pour déterminer où pourrait se trouver le plancher du marché. Au cours du marché baissier de 2018-2019, la capitulation des mineurs a pris environ quatre mois pour marquer le plancher ; ils ne vendent en 2022 que depuis environ un mois ou deux. Les mineurs détiennent encore environ 66 900 BTC, donc « le prochain trimestre est susceptible de rester à risque de distribution supplémentaire, à moins que les prix des coins ne se rétablissent de manière significative », conclut le rapport.
Dans l’ensemble, Glassnode a noté que le marché semble proche du plancher de la vague, déclarant qu’il « présente de nombreuses caractéristiques de la dernière phase d’un marché baissier », mais que les investisseurs doivent être conscients que d’autres difficultés pourraient survenir :
« Dans l’ensemble, l’empreinte d’une capitulation généralisée et d’un stress financier extrême est certainement en place. »
Le bitcoin est en baisse de 3 % au cours des dernières 24 heures, passant sous la barre des 20 000 dollars pour atteindre 19 939 dollars, selon CoinGecko.