Bitcoin (BTC) a retrouvé le support des 69 000 $ le 12 juin après avoir chuté à 66 000 $ la veille en raison des incertitudes macroéconomiques, de la pression de vente des mineurs et des sorties des fonds négociés en bourse (ETF) spot. Des données d'inflation modérément positives aux États-Unis ont créé un environnement plus favorable pour les actifs à risque, y compris le bitcoin, propulsant le S&P 500 à un nouveau record le 12 juin.
Les traders se demandent maintenant si Bitcoin peut surpasser la barre des 72 000 $, les marchés dérivés semblant soutenir une telle possibilité.
Une inflation résiliente favorise les actifs à risque, dont Bitcoin
L'Indice des prix à la consommation (IPC) aux États-Unis pour mai a montré une augmentation de 3,3 % sur un an, soutenue par une baisse de 3,6 % des prix de l'énergie. Selon CNBC, bien que ces données soient supérieures à l'objectif de la Réserve fédérale américaine, elles étaient inférieures aux attentes du marché et suggèrent des possibles baisses de taux d'intérêt d'ici septembre. En conséquence, les bons du Trésor américain ont subi une pression de vente, faisant chuter le rendement à deux ans à son plus bas niveau en 10 semaines, à 4,68 %.
Pour déterminer si la hausse de Bitcoin le 12 juin n'était qu'un optimisme de courte durée provoqué par les données macroéconomiques, il est crucial d'évaluer si les sorties des mineurs et des ETF se poursuivront. Indépendamment de la vue optimiste sur l'inflation et des probabilités de récession économique que les investisseurs pourraient envisager, la trajectoire de Bitcoin vers les 72 000 $ dépendra largement des entrées institutionnelles.
De plus, même les investisseurs sophistiqués craignent que les mineurs ne dictent les tendances des prix du BTC. Lorsque des transferts importants de mineurs vers les échanges se produisent, les investisseurs craignent une forte chute des prix, et le 11 juin n'a pas fait exception. Selon Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, Marathon Digital a vendu 1 000 BTC, d'une valeur de près de 70 millions de dollars, le 10 juin. Une telle vente, bien que peut-être un événement ponctuel dû à des circonstances imprévues, affecte négativement le sentiment des investisseurs envers Bitcoin.
Pour aggraver la situation, les ETF Bitcoin spot cotés aux États-Unis ont connu une sortie nette collective de 65 millions de dollars le même jour. En conséquence, les traders ont spéculé sur le fait que ces entités anticipaient des problèmes potentiels, entraînant une sortie nette significative de 200 millions de dollars des ETF spot le 11 juin, juste avant des événements macroéconomiques critiques, dont un discours du président de la Fed, Jerome Powell, après la réunion du conseil monétaire le 12 juin.
Les dérivés Bitcoin ont fait preuve de résilience lors de la baisse à 66 000 $
Pendant la baisse à 66 000 $, la principale métrique des dérivés Bitcoin a montré une résilience, suggérant que les traders ne dépendaient pas excessivement d'un effet de levier excessif. La prime des contrats à terme Bitcoin, qui mesure la différence entre les contrats mensuels des marchés à terme et le niveau spot sur les bourses standard, reflète généralement une prime annualisée de 5 % à 10 % pour compenser la période de règlement plus longue.
La prime des contrats à terme Bitcoin sur deux mois a brièvement touché le niveau neutre de 10 % le 11 juin, mais elle est rapidement remontée à 13 %. Cette reprise indique une attitude prudemment optimiste parmi les traders, d'autant plus que le taux de base peut dépasser 40 % pendant les périodes extrêmement haussières.
Pour évaluer avec précision si la demande de contrats à terme longs à effet de levier reflète le sentiment global du marché, il est crucial d'analyser l'équilibre entre la demande d'options d'achat (acheter) et de vente (vendre). Une augmentation de l'activité des options de vente indique généralement un passage à une perspective de marché plus neutre ou baissière.
Bien que les données des 10 et 11 juin aient encore montré une prédominance du volume des options d'achat, le ratio des options de vente par rapport aux options d'achat a atteint son plus haut niveau en deux semaines, suggérant une légère augmentation de la demande pour des options de vente de protection. Néanmoins, les marchés des contrats à terme et des options Bitcoin indiquent que malgré un retournement baissier près du niveau de 66 000 $, le sentiment dominant reste haussier. Cela suggère que Bitcoin a toujours le potentiel d'atteindre des gains supplémentaires jusqu'à 72 000 $.
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