Le bitcoin (BTC) entame la deuxième semaine de septembre face à une résistance cruciale, tandis que les traders maintiennent leurs objectifs baissiers.
L’action du prix reste comprimée sous les 112 000 $ durant le week-end, mais les craintes d’une correction de 10 % ou plus se renforcent.
La semaine du CPI revient, et les marchés s’interrogent sur l’ampleur de la prochaine baisse des taux de la Réserve fédérale.
Les données suggèrent que la « rotation » institutionnelle des produits négociés en bourse (ETP) liés au BTC vers ceux liés à l’ether touche à sa fin.
Les baleines du bitcoin rappellent le marché baissier de 2022 avec des ventes massives au cours du mois écoulé.
Binance se retrouve sous les projecteurs après un avertissement des market takers sur un possible sommet du prix du BTC.
Les données de Cointelegraph Markets Pro et de TradingView montrent que le bitcoin a réussi à éviter la volatilité lors de sa dernière clôture hebdomadaire.
Les 112 000 $ restent un objectif clé pour les traders qui espèrent un retournement résistance/support.
En analysant la liquidité du carnet d’ordres des exchanges, le trader reconnu CrypNuevo a signalé 106 700 $ comme un niveau important à la baisse.
« Si les creux de la précédente zone continuent d’agir comme résistance, le prix tentera d’atteindre les liquidations à 106,7 k$ », a-t-il écrit dans une partie d’un fil publié dimanche sur X.
Comme l’a rapporté Cointelegraph, l’attention se concentre désormais sur la profondeur de la chute possible du BTC/USD en cas de capitulation.
Le seuil des 100 000 $ reste la ligne rouge privilégiée, les niveaux de retracement de Fibonacci convergeant avec un retest de ce support dans le scénario considéré comme le plus défavorable.
De son côté, le canal d’analyses Telegram Coin Signals a proposé une autre cible plus inquiétante : une baisse de 30 % par rapport aux derniers sommets historiques du bitcoin.
« En se basant sur le pourcentage de correction habituel d’un cycle et sur le délai observé entre un sommet local et un creux, le BTC pourrait enregistrer une correction de -30 % depuis le sommet local à 124 000 $, atteignant un plancher durant la dernière semaine de septembre ou la première semaine d’octobre », pouvait-on lire dans un post publié sur X.
Un tel scénario placerait le BTC/USD aux alentours de 87 000 $.
La semaine du CPI arrive avec une Fed en retard sur le marché
Quelques statistiques économiques classiques des États-Unis doivent paraître cette semaine — alors que les marchés se disent déjà convaincus de la trajectoire à venir.
L’indice des prix à la production (PPI) et l’indice des prix à la consommation (CPI) seront publiés respectivement mercredi et jeudi.
L’inflation repart à la hausse, tandis que les signaux de fragilité du marché de l’emploi se multiplient — un casse-tête pour la Réserve fédérale, mais auquel les marchés estiment déjà connaître la réponse.
Les données du FedWatch Tool du CME Group montrent que les marchés intègrent déjà totalement une baisse des taux de la Fed lors de sa réunion de septembre. Il existe même une faible probabilité que cette réduction dépasse le minimum de 0,25 %.
Cela intervient alors que les critiques contre la politique de la Fed s’intensifient, celle-ci ayant maintenu ses taux inchangés tout au long de 2025 tandis que d’autres banques centrales procédaient à des baisses.
« La Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre ont réduit leurs taux respectivement 4 et 3 fois cette année. La Banque du Canada a abaissé ses taux à 2 reprises, tout comme la Banque nationale suisse, devenue la première grande banque centrale à ramener ses taux à 0 % », a souligné lundi sur X la ressource de trading The Kobeissi Letter.
« Pendant ce temps, la Réserve fédérale reste immobile avec zéro baisse de taux en 2025. La politique monétaire américaine évolue dans son propre monde. »
Les craintes de récession s’intensifient également, Kobeissi signalant une baisse des dépenses de construction — un indicateur qu’il décrit comme un « signal clé de récession ».
« Alors que les tendances saisonnières annoncent une faiblesse à venir, la trajectoire de long terme du S&P 500 dépendra de l’économie dès que la Fed recommencera à baisser ses taux », a poursuivi la société de trading Mosaic Asset Company dans la dernière édition de sa série régulière de mises à jour The Market Mosaic.
Mosaic a expliqué que les États-Unis doivent éviter une récession pour alimenter les actions, lesquelles progressent actuellement aux côtés de l’or, tandis que le bitcoin reste à la traîne.
« Sur le long terme, les cours boursiers suivent finalement les bénéfices, ce qui rend les perspectives économiques cruciales », a-t-elle souligné.
Les institutions amorcent une « re-rotation » vers le bitcoin
L’engouement autour d’une « rotation » du capital institutionnel du bitcoin vers le plus grand altcoin, l’ether (ETH), semble déjà retomber.
La semaine dernière, les flux entrants vers les produits négociés en bourse (ETP) libellés en BTC ont terminé en territoire positif, en contraste marqué avec leurs équivalents en ETH.
Les chiffres publiés lundi sur X par Andre Dragosch, responsable de la recherche en Europe chez le gestionnaire d’actifs crypto Bitwise, montrent que les ETP bitcoin ont enregistré 444 millions de dollars d’entrées au cours des cinq jours se terminant le 5 septembre.
Sur la même période, les ETP ether ont subi des sorties nettes de plus de 900 millions de dollars.
« Intéressant de constater une nouvelle “re-rotation” de l’ETH vers le BTC en termes de flux mondiaux d’ETP la semaine dernière », a commenté Dragosch.
Aux États-Unis, les fonds négociés en bourse (ETF) spot bitcoin ont terminé la semaine de quatre jours de cotation avec environ 250 millions de dollars d’entrées nettes.
Les données de la société d’investissement britannique Farside Investors montrent, en parallèle, quatre journées consécutives de sorties nettes pour les ETF spot ether, pour un total de plus de 750 millions de dollars.
Le retour des baleines baissières du bitcoin
En ce qui concerne les plus gros investisseurs en bitcoin, la tendance inquiète la plateforme d’analyses on-chain CryptoQuant.
Les baleines réduisent leur exposition en BTC, et la distribution récente sur le marché rappelle celle du dernier marché baissier en 2022.
« Au cours des trente derniers jours, les réserves des baleines ont chuté de plus de 100 000 BTC, ce qui traduit une forte aversion au risque parmi les grands investisseurs », a écrit le contributeur Caue Oliveira dans l’un des billets Quicktake de CryptoQuant.
La baisse du solde des baleines sur 30 jours à la fin de la semaine dernière a été la plus importante depuis la mi-2022. À l’époque, le BTC/USD se trouvait à mi-chemin de son dernier marché baissier, qui avait atteint son plancher en novembre de la même année à 15 600 $.
« À l’heure actuelle, nous observons encore ces réductions dans les portefeuilles des grands acteurs, ce qui pourrait continuer à exercer une pression sur le bitcoin dans les prochaines semaines », a ajouté Oliveira.
Comme l’a rapporté Cointelegraph, les changements de comportement des baleines ont eu un impact notable sur l’action du prix à court terme, de larges volumes de liquidité entrant et sortant des carnets d’ordres des exchanges.
Le ratio Taker Buy/Sell tire la sonnette d’alarme
Le marché à terme du bitcoin sur le plus grand exchange mondial, Binance, est sous surveillance alors que la liquidité se réduit sur les marchés perpétuels.
Une nouvelle étude de CryptoQuant cette semaine met en avant un signal classique associé aux corrections de marché haussier.
Le Taker Buy/Sell Ratio, qui correspond au volume d’achats divisé par le volume de ventes des takers, inscrit actuellement des creux de plus en plus bas, tandis que le prix continue de progresser.
« La divergence haussière du Taker Buy/Sell Ratio est apparue à plusieurs reprises lors des phases de creux ou de consolidation latérale de ce cycle haussier du bitcoin, entamé en 2023 », a résumé le contributeur Mignolet dans un autre billet Quicktake.
Mignolet souligne qu’un tel comportement avait caractérisé le sommet du marché lors du bull run de 2021. Le volume, toutefois, diffère cette fois-ci en raison de la présence des institutions.
La situation pourrait néanmoins devenir précaire si la tendance se poursuit.
« Pour être franc, toute la liquidité s’affaiblit », conclut le billet.
« Si cette liquidité se redresse, il est probable que le marché ne soit pas encore arrivé à son terme. En revanche, si la liquidité ne se rétablit pas malgré de nombreux catalyseurs positifs, la situation pourrait devenir sérieuse. »
Les contrats à terme sur le bitcoin de Binance sont négociés depuis 2019 et ont enregistré depuis des volumes « colossaux » de plus de 700 000 milliards de dollars.
« Ce chiffre vertigineux dépasse la valeur estimée du marché immobilier mondial et représente cinq fois la capitalisation combinée des actions et obligations mondiales », a souligné dimanche le contributeur Darkfost de CryptoQuant.
Cet article ne contient ni conseils en investissement ni recommandations. Tout investissement ou opération de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.