De nouvelles données issues de la plateforme RWA.xyz, spécialisée dans le suivi des actifs du monde réel tokenisés, révèlent que six entités concentrent 88 % de l’ensemble des bons du Trésor américains tokenisés. Cette concentration souligne que le marché reste encore dominé par quelques fonds, alors même qu’il continue de se structurer.
BlackRock reste le principal émetteur de bons du Trésor tokenisés. Son fonds, baptisé BUIDL, affiche une capitalisation de 2,5 milliards de dollars, soit 360 % de plus que son concurrent le plus proche. Au premier trimestre 2025, BlackRock a déclaré détenir 11 600 milliards de dollars d'actifs sous gestion.
Les cinq autres acteurs majeurs sont Franklin Templeton avec son fonds BENJI (707 millions de dollars), Superstate avec USTB (661 millions), Ondo avec USDY (586 millions), Circle avec USYC (487 millions) et enfin Ondo de nouveau avec OUSG (424 millions). Ensemble, ces six fonds concentrent 88 % des bons du Trésor tokenisés actuellement en circulation.
Selon les données de RWA.xyz, le marché des fonds de bons du Trésor tokenisés a connu un phénomène de consolidation depuis le début de l’année 2025. Parmi les six premiers fonds, seul le fonds USYC de Circle a vu sa capitalisation diminuer ces derniers mois.
Fait notable, la capitalisation de BUIDL a bondi de 291 % entre le 1ᵉʳ janvier et le 24 avril. Il représente désormais 41,1 % de la capitalisation totale du marché des bons du Trésor américains tokenisés.
La centralisation des actifs réels tokenisés comporte des risques, selon MEXC
Selon Tracy Jin, directrice des opérations de MEXC, la concentration des actifs réels tokenisés présente des risques importants, notamment lorsque ceux-ci sont émis sur des blockchains permissionnées ou semi-centralisées.
« La majorité des actifs tokenisés seront émis sur des blockchains permissionnées ou semi-centralisées », a-t-elle déclaré à Cointelegraph. « Cela permet aux autorités d'imposer des restrictions ou de confisquer des actifs. La tokenisation d’actifs comme l’immobilier ou les obligations reste liée aux systèmes juridiques nationaux. »
Le marché des actifs du monde réel tokenisés devrait connaître une forte croissance en 2025. Cette dynamique est portée par une meilleure clarté réglementaire, des progrès en matière d’interopérabilité, des solutions de liquidité, la transition de l’identité physique vers l’identité numérique et l’émergence de la propriété fractionnée. Selon RWA.xyz, la capitalisation totale du secteur a atteint un sommet de 21,3 milliards de dollars au 21 avril.