Le plus grand gestionnaire d'actifs au monde a déposé une demande de modification pour son fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin suite aux préoccupations généralisées des investisseurs concernant les pratiques de règlement onchain de Coinbase.
BlackRock a déposé une modification pour exiger des retraits de Bitcoin (BTC) dans les 12 heures suivant la demande de l'ETF auprès de son dépositaire, Coinbase, selon un dépôt du 16 septembre auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
BlackRock a écrit dans le dépôt :
« Sous réserve de la confirmation du solde minimum requis ci-dessus, Coinbase Custody devra traiter un retrait d'actifs numériques du compte de conservation vers une adresse de blockchain publique dans les 12 heures suivant l'obtention d'une instruction de la part du client ou des représentants autorisés du client. »
Modification de l'ETF BlackRock. Source : sec.gov
La nouvelle modification de BlackRock fait suite à des préoccupations généralisées dans l'industrie concernant les pratiques de conservation des ETF de Coinbase. De plus en plus, les investisseurs demandent à Coinbase de fournir des preuves onchain du Bitcoin acheté au nom des ETF spot.
Coinbase est le dépositaire de 10 des 11 ETF Bitcoin spot et 8 des 9 ETF Ether (ETH) récemment approuvés aux États-Unis.
Le PDG de Coinbase clarifie les préoccupations des investisseurs concernant les pratiques de conservation des ETF Bitcoin de Coinbase
Malgré les nouveaux flux institutionnels provenant des ETF Bitcoin, les prix du BTC stagnent depuis trois mois.
C'est en partie ce qui a suscité des préoccupations généralisées des investisseurs, qui craignent que Coinbase n'achète des « paper BTC », ou des promesses de Bitcoin, au nom des émetteurs d'ETF Bitcoin, ce qui pourrait faire baisser le prix du Bitcoin.
Cependant, toutes les transactions d'ETF sont finalement réglées onchain, même si toutes les adresses d'ETF ne sont pas publiquement partagées, selon Brian Armstrong, co-fondateur et PDG de Coinbase.
En réponse aux préoccupations des investisseurs, Armstrong a écrit dans un post sur X le 14 septembre :
« Si vous voulez des audits, Deloitte nous audite annuellement, nous sommes une entreprise publique. Je doute que nos clients institutionnels souhaitent que l'on explore toutes leurs adresses, et ce n'est pas notre rôle de partager ces informations. Voilà à quoi cela ressemble si vous voulez que beaucoup d'argent institutionnel afflue vers le Bitcoin. »
Source : Brian Armstrong
Les préoccupations des investisseurs ont commencé à s'intensifier en août après que Coinbase a d'abord teasé le développement d'un nouveau Wrapped Bitcoin (wBTC), appelé Coinbase BTC (cbBTC).
BlackRock et les ETF Bitcoin ne sont pas la cause de la chute du prix du BTC : Analyste
Depuis leur lancement en janvier, les ETF ont amassé plus de 59,2 milliards de dollars en valeur cumulée onchain, selon des données de Dune.
L'IBIT de BlackRock reste le plus grand ETF Bitcoin, avec une part de marché de plus de 38 % et plus de 22,5 milliards de dollars en valeur onchain.
Émetteurs d'ETF Bitcoin. Source : Dune
Malgré les accusations croissantes, les ETF n'étaient pas la raison de la récente chute des prix du Bitcoin, causée par des détenteurs de Bitcoin natifs, selon Eric Balchunas, analyste senior des ETF chez Bloomberg.
L'analyste a écrit dans un post sur X le 15 septembre :
« Je comprends pourquoi ces théories existent et pourquoi les gens veulent blâmer les ETF. Parce qu'il est impensable que les HODLers natifs puissent être les vendeurs. Mais c'est le cas… Tous les ETF et BlackRock ont fait, c'est sauver le prix du BTC du gouffre à plusieurs reprises. »
D'ici le 15 février, les ETF représentaient environ 75 % des nouveaux investissements dans le Bitcoin, qui avait dépassé la barre des 50 000 dollars.