Le marché du bitcoin (BTC) traverse une période de stagnation inquiétante. Les grands investisseurs, à savoir les baleines, qui ont historiquement contribué à propulser le prix du BTC vers de nouveaux sommets, ont ralenti leur accumulation de manière significative. Cette situation soulève des questions cruciales sur l'avenir du marché et les éléments déclencheurs nécessaires pour un éventuel rebond.

Les avoirs des baleines de bitcoin n'augmentent plus que de 1 % par mois

Le dernier rapport de l’analyse on-chain de CryptoQuant révèle une tendance préoccupante : les baleines de bitcoin ont réduit leur rythme d'accumulation à un niveau historiquement bas. En février, la croissance mensuelle des avoirs des baleines avait atteint 6%, soit le rythme le plus rapide depuis février 2019. Cependant, ce taux est finalement tombé à seulement 1% en août, une statistique qui est loin d’être favorable à une hausse des prix.

« Une croissance mensuelle de plus de 3% dans les avoirs des baleines a historiquement été associée à une augmentation des prix du bitcoin, ce qui n'est pas le cas actuellement. », souligne ainsi le rapport de CryptoQuant. Ce ralentissement intervient alors que le bitcoin continue de lutter pour retrouver ses sommets précédents, atteints en mars 2024. La faiblesse de la demande, couplée à la réduction des achats des baleines, laisse présager une période difficile pour la cryptomonnaie.

La situation des ETF Bitcoin et l'impact des holders permanents

Parallèlement, les fonds négociés en bourse (ETF) sur le bitcoin aux États-Unis, autrefois considérés comme un moteur potentiel pour le marché, montrent également des signes de faiblesse. Les flux nets quotidiens vers ces produits ETF ne représentent qu'une fraction de ce qu'ils étaient en mars, avec une moyenne quotidienne de seulement 1 300 BTC. « Une reprise des achats d'ETF au comptant est essentielle pour stimuler la demande globale de bitcoin, pouvant potentiellement conduire à un rallye des prix », explique CryptoQuant.

Cependant, il y a une lueur d'espoir du côté des holders permanents, ces entités qui achètent et conservent leurs BTC sans intention de vendre. Contrairement aux baleines, ces holders ont continué d'accumuler du bitcoin à un rythme record. Le rapport indique que leur solde total augmente à un taux mensuel sans précédent de 391 000 BTC. Cette accumulation rapide rappelle les niveaux d'achat observés au premier trimestre 2024, lorsque le prix du bitcoin avait dépassé les 70 000 $.

Alors que les baleines freinent leur accumulation, la dynamique du marché du bitcoin repose davantage sur d'autres acteurs, tels que les holders permanents et l'évolution des flux des ETF. La situation actuelle met en lumière l'importance d'une demande accrue pour soutenir un éventuel retour aux sommets. Sans une reprise significative de l'accumulation par les baleines ou un afflux de nouveaux investisseurs via les ETF, le marché pourrait continuer à stagner.