L’adoption des trésoreries Bitcoin a nettement décéléré au quatrième trimestre 2025. Pourtant, les plus grands détenteurs corporatifs ont poursuivi leurs achats discrètement, alors que les acteurs plus modestes ont réduit leur exposition.
Le nombre de nouvelles entreprises intégrant du bitcoin (BTC) dans leur trésorerie est passé d’un pic de 53 au troisième trimestre à seulement neuf au quatrième trimestre 2025 pour l’instant. Au total, 117 nouvelles sociétés ont adopté le bitcoin cette année, selon la plateforme d’analyse CryptoQuant.
« Malgré la croissance en 2025, la plupart des entreprises détenant du bitcoin en trésorerie conservent des montants relativement modestes », a écrit CryptoQuant jeudi sur X.
Les données montrent toutefois que les entreprises les mieux capitalisées continuent de capturer une part croissante de l’offre, malgré le recul des achats des petites sociétés et des particuliers.
Certaines entreprises ont même cessé toute accumulation. La société d’investissement japonaise Metaplanet, par exemple, n’a plus acheté de Bitcoin depuis plus de deux mois.
D’autres vont plus loin et vendent. La société britannique Satsuma Technology, spécialisée dans le bitcoin, a vendu 579 BTC pour environ 53 millions de dollars, ne conservant plus que 620 BTC en trésorerie, selon une annonce publiée mercredi.
Les plus grands détenteurs poursuivent leur accumulation en silence
Malgré ce ralentissement général, plusieurs géants continuent de capter une part importante de l’offre de bitcoin.
Strategy — le plus grand détenteur corporate de BTC — a acheté pour 962 millions de dollars de bitcoin lundi, sa plus importante acquisition depuis juillet. L’entreprise n’est plus qu’à 500 millions de dollars de son niveau record de 2024, lorsqu’elle avait accumulé 21,97 milliards de dollars en BTC, selon CryptoQuant.
Plus d’un million de Bitcoin, soit l’équivalent de 90,2 milliards de dollars, sont déjà détenus par les sociétés cotées. Cela représente 4,7 % de l’offre totale, selon les données de BitcoinTreasuries.NET.
En parallèle, 1,49 million de BTC supplémentaires — environ 7 % de l’offre — sont détenus par les ETF Bitcoin au comptant.
Les DAT ralentissent leurs achats crypto, les investissements en ether chutent de 81 %
Les acquisitions des trésoreries d’actifs numériques (DAT) se contractent également. Evernorth Holdings, soutenue par Ripple, n’a plus réalisé d’achat depuis fin octobre, date à laquelle elle avait acquis 950 millions de tokens XRP.
Les réserves de XRP d’Evernorth affichaient près de 80 millions de dollars de pertes latentes quelques semaines après, en raison de la baisse du marché et des pressions croissantes sur les DAT.
BitMine Immersion Technologies — plus grande trésorerie corporate en Ether — a aussi freiné ses achats. Ses acquisitions sont passées d’un pic de 2,6 milliards de dollars en juillet à seulement 296 millions en décembre.
Les investissements cumulés des entreprises détenant de l’Ether ont chuté de 81 % en trois mois, passant de 1,97 million d’ETH acquis en août à 370 000 ETH en novembre.