Les analystes qui suivent de près les marchés traditionnels ont commencé à appeler à un pic de volatilité au niveau des cryptomonnaies en raison de conditions macroéconomiques désastreuses. Les signes de stress provenant des marchés du crédit ont pris les investisseurs par surprise, après que la livre sterling ait atteint un niveau plancher record par rapport au dollar américain le 26 septembre, et les inquiétudes concernant les liquidités entourant les grandes banques mondiales comme Credit Suisse et Deutsche Bank renforcent les sentiments baissiers des traders.
Selon le département du travail, le taux de chômage aux États-Unis a atteint 3,5 % en septembre, soit le taux le plus bas depuis 43 ans. Bien que ce chiffre puisse paraître positif à première vue, il indique que l'économie a continué de se dégrader malgré les hausses de taux et le resserrement quantitatif de la Réserve fédérale américaine (FED). Parallèlement, les ventes au détail de la zone euro ont chuté pour le troisième mois consécutif en août, soit une contraction de 2 % par rapport à l'année précédente.
Tous ces développements soutiennent l'appel des analystes à un pic de volatilité. La volatilité est une mesure statistique couramment utilisée par les investisseurs et les traders, qui appellent à une augmentation de la métrique et s'attendent à des oscillations brutales des prix.
There's been minimal volatility in crypto for months. I'm expecting a huge break-out in one direction or another at some point. If CPI data & fed guidance ends up being favorable, I can see a pump coming.
— Otto Suwen (@OttoSuwenNFT) October 5, 2022
Il y a eu une volatilité minimale sur le marché des cryptomonnaies pendant des mois. Je m'attends à une énorme rupture dans une direction ou une autre à un moment donné. Si les données de l'IPC et les orientations de la FED finissent par être favorables, je peux voir une hausse imminente.
- Otto Suwen (@OttoSuwenNFT) 5 octobre 2022
Dans l'exemple ci-dessus du 5 octobre, Otto Suwen, expert en tokenomics et influenceur NFT, s'attend à une rupture potentielle dans les deux sens, mais selon lui, une rupture à la hausse est la plus probable. Le 6 octobre, Scott Minerd, responsable mondial des investissements chez Guggenheim Partners, a déclaré que la Réserve fédérale américaine devrait modifier sa politique « lorsque quelque chose se produira ».
La volatilité pourrait avoir un impact sur le prix, mais ne précise pas de quel côté
La volatilité réalisée (ou historique) mesure l'ampleur des fluctuations quotidiennes des prix. Une volatilité plus élevée indique que le prix peut changer radicalement au fil du temps dans un sens ou dans l'autre.
La volatilité ne fait pas la différence entre les marchés haussiers et baissiers, car elle mesure exclusivement les oscillations quotidiennes absolues. En outre, la volatilité des cryptomonnaies est beaucoup plus élevée que celle des indices boursiers, des devises ou des matières premières.
S'attendre à une forte volatilité pour les deux prochaines semaines indique que certains participants n'ont pas confiance en la direction que prennent les marchés. Il existe une stratégie d'options qui correspond à ce scénario, elle permet aux investisseurs de profiter d'un fort mouvement d'un côté ou de l'autre.
Le papillon de fer inversé est une stratégie de trading d'options à risque et à profit limités. Il est important de se rappeler que les options ont une date d'expiration fixe, ce qui signifie que l'augmentation du prix doit se produire pendant la période définie.
Les prix ci-dessus ont été relevés le 7 octobre, le bitcoin s'échangeant à 19 422 dollars. Toutes les options listées correspondent à l'expiration du 25 novembre, mais cette stratégie peut également être utilisée sur une autre période.
La stratégie haussière suggérée consiste à vendre 11,8 contrats BTC d'options de vente à 17 000 $ et à vendre simultanément 11,7 options d'achat avec un prix d'exercice de 23 000 $. Pour finaliser la transaction, il faut acheter 13,5 contrats d'options d'achat à 20 000 $ et 10 autres contrats d'options de vente à 20 000 $.
Alors que cette option d'achat donne à l'acheteur le droit d'acquérir un actif, le vendeur du contrat obtient une exposition négative (potentielle). Pour se protéger totalement des oscillations du marché, il faut déposer 1,26 BTC (environ 24 470 $), ce qui représente la perte maximale des investisseurs.
La conviction de la volatilité est essentielle, car le rapport risque-récompense est inversé
Pour que cet investisseur réalise un bénéfice, il faut que le prix du bitcoin soit inférieur à 17 720 $ le 25 novembre (baisse de 8,9 %) ou supérieur à 22 070 $ (hausse de 13,6 %). En substance, la transaction présente une zone extrêmement rentable, mais perd plus du double du gain potentiel si le bitcoin n'évolue pas considérablement dans un sens ou dans l'autre.
Le gain maximal est de 0,50 BTC (environ 9 710 $), mais si un trader est convaincu que la volatilité est à portée de main, un mouvement de 15 % en 48 jours semble réalisable.
Notez que l'investisseur peut inverser l'opération avant l'expiration des options, de préférence juste après un fort mouvement du prix du bitcoin. Il suffit de racheter les deux options qui ont été vendues et de vendre les deux autres qui ont été achetées précédemment.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph.com. Tout investissement et toute opération de trading comportent des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.