L'appétit spéculatif se dissipe sur les marchés des cryptos. Les investisseurs recherchent désormais des investissements dans des actifs numériques plus sûrs suite à la récente vague d'escroqueries liées aux memecoins et à l'incertitude macroéconomique.
L'indicateur du hot supply de bitcoin, qui mesure les bitcoins (BTC) âgés d'une semaine ou moins, a chuté de plus de 50%, passant de 5,9% à la fin novembre à seulement 2,3% le 20 mars, selon les données de Glassnode.
D'après Ryan Lee, analyste principal chez Bitget Research, la baisse de cet indicateur signale un changement de positionnement des investisseurs vers des investissements plus sûrs, face à la récente volatilité du marché.
Indicateur hot supply de bitcoin. Source: Glassnode
Les tensions commerciales mondiales et la fluctuation des dynamiques de marché incitent les investisseurs à reconsidérer leurs stratégies, a déclaré l'analyste à Cointelegraph, en ajoutant :
« En période d’incertitude, les investisseurs recherchent non seulement la sécurité, mais prennent aussi des décisions plus réfléchies. Dans bien des cas, ce choix rationnel se porte sur le bitcoin »
« Cette tendance ne repose pas uniquement sur la peur, elle reflète aussi une approche plus pragmatique de l’investissement », a expliqué Lee.
Par ailleurs, l’indicateur Stablecoin Supply Ratio (SSR), qui mesure le rapport entre l’offre de bitcoin et celle des stablecoins, montre que les investisseurs hésitent encore à prendre de nouvelles positions significatives.
Ratio SSR du BTC, graphique sur 1 an. Source: Glassnode
Le ratio SSR a atteint un creux de plus de quatre mois, à 8, un niveau similaire à celui observé début novembre 2024. À cette période, le bitcoin se négociait autour de 67 000 $, juste avant le rallye post-électoral qui l’a propulsé à un nouveau record historique de 109 000 $.
Historiquement, un SSR inférieur à 10 est considéré comme bas. Cela signifie que le pouvoir d'achat des stablecoins est relativement faible par rapport à la capitalisation de bitcoin.
Cette posture prudente des investisseurs crypto est en phase avec celle des acteurs des marchés financiers traditionnels, selon Enmanuel Cardozo, analyste chez Brickken, une plateforme de tokenisation d’actifs du monde réel (RWA).
L'analyste de marché a déclaré à Cointelegraph :
« Les tendances du marché boursier américain influencent souvent les actifs risqués comme les cryptos. Actuellement, bien que le contexte macroéconomique reste incertain, ces corrections sont normales et mettent en lumière la valeur réelle des actifs, à mesure que le marché mûrit et s’éduque »
Performance des actifs après la prise de pouvoir de l'administration Trump. Source: Thomas Fahrer
Malgré la prudence croissante des investisseurs, le bitcoin a surpassé tous les principaux actifs mondiaux depuis l'élection du président américain Donald Trump, y compris le marché boursier, les actions, les obligations du Trésor américain, l'immobilier et les métaux précieux.
L'appétit spéculatif s'estompe chez les investisseurs en cryptomonnaies
La baisse de l'indicateur du hot supply de bitcoin montre un appétit spéculatif vacillant, selon l'analyste technique Kyledoops, qui a écrit dans un post du 21 mars sur X :
« L’appétit spéculatif s’efface et le marché se refroidit. »
« Cela signifie moins de nouvelles pièces en circulation, une liquidité réduite et une participation moindre au marché », a-t-il ajouté.
Malgré cette baisse de l’appétit pour le risque, les analystes restent optimistes quant à l’évolution du prix du bitcoin en 2025. Les prévisions s’étendent de 160 000 $ à plus de 180 000 $ d’ici la fin de l’année.