Le coût médian estimé pour miner un seul bitcoin aurait dépassé les 70 000 dollars au deuxième trimestre, les mineurs devant faire face à une hausse du hashrate du réseau et des prix de l’énergie.
Selon un rapport publié lundi par la société d’analyse spécialisée dans le minage de bitcoin, TheMinerMag, le coût médian de production du bitcoin (BTC) est déjà passé de 52 000 dollars au quatrième trimestre 2024 à 64 000 dollars au premier trimestre 2025. Ce coût devrait encore augmenter de plus de 9 % au deuxième trimestre.
« Les coûts de production directs devraient dépasser les 70 000 dollars au cours de ce trimestre », a indiqué TheMinerMag dans sa mise à jour sectorielle de mai/juin.
La hausse du prix du bitcoin offre un peu d’oxygène aux mineurs
Une hausse à 70 000 dollars représenterait une augmentation d’environ 9,4 %, risquant de mettre sous pression les mineurs de bitcoin les moins performants, dont les marges bénéficiaires se réduisent.
Avec un bitcoin s’échangeant autour de 107 635 dollars, la plupart des mineurs disposent encore d’une marge de sécurité suffisante — même si les estimations de coût de production n’incluent pas la dépréciation du matériel de minage et tiennent compte, entre autres, des bitcoins générés par les machines mises en location auprès de clients.
Maintenir des coûts de flotte réduits reste une priorité absolue
Alors que les coûts de production liés au minage augmentent, les entreprises cotées en Bourse cherchent à optimiser au maximum l’efficacité de leurs opérations, notamment en maîtrisant le hashcost de leur flotte — c’est-à-dire le coût de la puissance de calcul nécessaire pour miner du bitcoin —, a souligné TheMinerMag.
Au premier trimestre, le hashcost médian des flottes des sociétés minières cotées est resté stable, autour de 34 dollars par petahash par seconde (PH/s). Toutefois, certaines entreprises, comme Terawulf et Bitdeer, ont vu leurs coûts de production grimper de plus de 25 %, selon le rapport.
Terawulf a expliqué que cette hausse provenait principalement de l’augmentation des coûts de l’énergie, qui ont atteint 0,081 dollar par kilowattheure (kWh) au premier trimestre, soit presque le double des 0,041 dollar par kWh enregistrés au premier trimestre 2024.
Les actions minières partagées face à la diversification
Parallèlement, les actions des sociétés de minage de bitcoin évoluent de manière contrastée, les investisseurs privilégiant de plus en plus les entreprises disposant de sources de revenus au-delà du minage, selon TheMinerMag.
Alors que le bitcoin a progressé de 1,35 % entre le 4 mai et le 13 juin, IREN (IREN) a bondi de 21,4 % sur la même période. Core Scientific (CORZ), Bit Digital (BTBT) et Cipher Mining (CIFR) ont également enregistré des hausses à deux chiffres.
À l’inverse, Canaan (CAN) et Bitfarms (BITF) figurent parmi les plus mauvaises performances, avec des baisses de plus de 21 % chacune.
L’écart entre les meilleures et les moins bonnes performances des actions minières s’est considérablement creusé, ce qui souligne l’attention croissante des investisseurs envers la diversification des revenus au-delà du minage de bitcoin.
L’hébergement lié à l’intelligence artificielle et les services de calcul haute performance comptent parmi les principales activités dans lesquelles les mineurs de bitcoin se sont lancés ces derniers mois.