L’industrie du mining Bitcoin traverse ce qui pourrait être la plus grave crise économique de ses 15 années d’existence. Même les entreprises cotées en bourse peinent à rester rentables, en raison d’une chute des revenus et d’un endettement croissant, rapporte TheMinerMag.
Dans sa dernière analyse, TheMinerMag affirme que les mineurs évoluent dans « l’environnement de marge le plus rude de tous les temps ». Le hashprice — c’est-à-dire le revenu obtenu par unité de puissance de calcul — est passé d’une moyenne d’environ 55 dollars par petahash par seconde (PH/s) au troisième trimestre à près de 35 dollars par PH/s. Pour la publication, il ne s’agit pas d’un simple recul conjoncturel, mais d’un plancher structurel.
Cette détérioration s’explique par la correction brutale du prix du bitcoin (BTC), passé d’un sommet historique proche de 126 000 dollars en octobre à moins de 80 000 dollars en novembre.
Dans ce contexte, le coût par hash devient un indicateur clé pour les mineurs. Il mesure la capacité des mineurs à transformer électricité et capital en puissance de calcul brute, et met en lumière l’écart croissant entre l’opérateur moyen et les acteurs les plus efficaces, capables de survivre à cette pression.
Les données montrent que les machines de mining de nouvelle génération nécessitent désormais plus de 1 000 jours pour être amorties — un signal alarmant, d’autant que le prochain halving du Bitcoin est attendu dans environ 850 jours.
« Les bilans réagissent » à cette dégradation économique, souligne TheMinerMag, citant la décision de CleanSpark de rembourser intégralement sa ligne de crédit adossée au Bitcoin auprès de Coinbase. Une initiative révélatrice d’un mouvement plus large : désendettement et préservation de la trésorerie.
Les actions liées au minage de bitcoins en prennent un coup
La chute du bitcoin et la pression sur le hashrate surviennent en plein ralentissement des marchés financiers traditionnels. Résultat, les sociétés de minage cotées encaissent un double choc.
Selon le rapport du troisième trimestre de TheMinerMag, le secteur subit une « correction brutale des actions liées au minage depuis mi-octobre », une chute qui s’intensifie semaine après semaine.
Parmi les valeurs les plus touchées, MARA Holdings (MARA) a perdu environ 50 % depuis son plus haut du 15 octobre. CleanSpark (CLSK) recule de 37 % sur la même période, tandis que Riot Platforms (RIOT) décroche de 32 %. HIVE Digital Technologies (HIVE) signe quant à elle la pire performance, avec une chute de 54 % depuis son sommet d’octobre.