Le rebond marqué de 7,4 % du bitcoin (BTC) en début de mois a relancé l’intérêt du marché dès la première semaine de janvier. L’attention se porte désormais de nouveau sur le positionnement des contrats à terme, où les données de liquidation suggèrent une dynamique de prix potentiellement asymétrique.
Points clés à retenir :
Plus de 10,6 milliards de dollars de liquidations de positions longues se situent sous les 84 000 dollars, contre seulement 2 milliards de dollars de positions courtes au-dessus de 104 000 dollars.
Le positionnement des particuliers sur Hyperliquid montre que les vendeurs à découvert sont plus exposés à un squeeze haussier que les acheteurs à une baisse brutale.
Le bitcoin doit reconquérir le seuil des 100 000 dollars, correspondant à son coût de détention, pour confirmer un retournement structurel de tendance.
Le déséquilibre des liquidations accroît le risque de volatilité sur le BTC
Selon les données de CoinGlass, environ 10,65 milliards de dollars de positions longues à effet de levier seraient liquidées si le bitcoin revenait vers les 84 000 dollars. À l’inverse, seulement 2 milliards de dollars de positions courtes seraient liquidées en cas de hausse vers les 104 000 dollars.
Ce déséquilibre est important, car les liquidations agissent comme des ordres de marché forcés. Une baisse vers les 84 000 dollars pourrait déclencher une vague de liquidations longues, accentuant la pression vendeuse. À la hausse, en revanche, le faible volume de positions courtes limite le potentiel de squeeze, sauf en cas de changement rapide du positionnement.
La situation apparaît toutefois différente sur Hyperliquid. Le trader crypto ChimpZoo souligne que les investisseurs particuliers sont massivement positionnés à la baisse. Selon lui, un rallye pourrait entraîner la liquidation d’environ 6 000 BTC de positions courtes détenues par des particuliers, contre seulement 2 000 BTC de positions longues en cas de mouvement équivalent à la baisse.
Qualifiant cette configuration « d’absurde », le trader estime que ce positionnement pourrait propulser le bitcoin vers de nouveaux sommets en très peu de temps. Toutefois, une analyse plus fine des données montre un profil de risque plus équilibré. Bien que la plateforme affiche toujours un biais net à la baisse, l’exposition aux liquidations sur un mouvement de prix de 10 000 dollars reste relativement symétrique.
Sur un tel mouvement, environ 3 860 BTC de positions longues seraient liquidées lors d’une baisse, contre environ 4 100 BTC de positions courtes en cas de hausse.
Le seuil des 100 000 dollars reste le test structurel décisif
Malgré l’élan généré par les liquidations, l’analyste Crypto Dan prévient qu’une progression linéaire vers de nouveaux sommets historiques reste peu probable. Selon lui, le bitcoin doit d’abord repasser au-dessus du coût de détention des investisseurs à horizon six à douze mois pour confirmer un véritable retournement de tendance.
Ce niveau se situe actuellement autour des 100 000 dollars. Une cassure durable au-dessus de ce seuil signalerait un retour à une structure de marché haussière et ouvrirait la voie à une poursuite de la hausse. À l’inverse, un rejet indiquerait que la tendance baissière de fond reste intacte, malgré les premiers signes de reprise.
D’un point de vue technique, des risques à court terme subsistent également sous les niveaux actuels. Le bitcoin pourrait revenir combler les gaps CME formés durant le week-end, entre 90 600 et 91 600 dollars. Un autre gap reste également ouvert plus bas, entre 88 170 et 88 700 dollars.
En cas de rejet sous la résistance des 96 000 dollars, ces zones pourraient redevenir des niveaux clés au cours du mois.
Cet article ne constitue pas un conseil en investissement. Toute décision d’investissement ou de trading comporte des risques. Les lecteurs sont invités à effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision. Cointelegraph s’efforce de fournir des informations précises et à jour, mais ne garantit ni l’exactitude, ni l’exhaustivité, ni la fiabilité des informations présentées. Cet article peut contenir des déclarations prospectives soumises à des risques et incertitudes. Cointelegraph ne saurait être tenu responsable de toute perte ou dommage résultant de l’utilisation de ces informations.
Cet article ne contient pas de conseils en investissement ni de recommandations. Chaque décision d’investissement et de trading comporte des risques, et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision. Bien que nous nous efforcions de fournir des informations exactes et à jour, Cointelegraph ne garantit pas l’exactitude, l’exhaustivité ou la fiabilité des informations contenues dans cet article. Cet article peut contenir des déclarations prospectives soumises à des risques et des incertitudes. Cointelegraph ne pourra être tenu responsable d’aucune perte ou d’aucun dommage résultant de la confiance accordée à ces informations.
