Malgré un bitcoin en légère hausse sur le mois, les investisseurs semblent prendre leurs distances. En cinq séances seulement, les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré des retraits massifs. Ce désengagement interpelle, d’autant que les indicateurs de sentiment affichent un niveau de peur rarement atteint.
Une série de retraits historiques qui inquiète les observateurs
Les fonds négociés en bourse (ETF) adossés au bitcoin au comptant ont connu une série de cinq jours consécutifs de retraits, totalisant 1,72 milliard de dollars de sorties nettes. Le vendredi, à lui seul, a enregistré 103,5 millions de dollars de flux négatifs, selon les données compilées par Farside.
Ce retrait massif intervient dans un contexte où le bitcoin affiche pourtant une hausse de 2,40 % sur 30 jours. Mais cette progression reste modeste, et le seuil symbolique des 100 000 $ n’a plus été franchi depuis le 13 novembre, laissant les investisseurs dans l’attente d’un vrai signal haussier.
Les ETF étant souvent considérés comme un thermomètre de l’intérêt des particuliers, ce repli peut être interprété comme une perte de confiance dans les perspectives à court terme du marché.
Un climat de peur généralisée malgré des signaux faibles d’espoir
Le Crypto Fear & Greed Index, baromètre bien connu du moral des investisseurs, a atteint un score de 25, correspondant à une situation de peur extrême. Ce niveau s’est maintenu plusieurs jours d’affilée, traduisant une anxiété persistante sur l’ensemble du marché crypto.
La plateforme d’analyse Santiment estime que nous traversons une “phase d’incertitude”. Elle observe que les traders particuliers se retirent progressivement, pendant que les flux financiers se réorientent vers des actifs plus classiques.
Mais cette lecture alarmiste ne fait pas l’unanimité. Selon Santiment, certains indicateurs plus discrets, comme la répartition de l’offre entre adresses et la réduction du bruit sur les réseaux sociaux, pourraient suggérer qu’un point bas est en train de se dessiner.
Nik Bhatia, fondateur de The Bitcoin Layer, attribue en partie cette morosité à la hausse spectaculaire des métaux précieux, comme l’or à 5 000 $ et l’argent à 100 $. Ce décalage laisse certains investisseurs Bitcoin avec le sentiment d’avoir manqué une opportunité. Il compare ce moment à l’ambiance post-effondrement de FTX, lorsque le BTC stagnait à 17 000 $. Malgré tout, il reste confiant, parlant d’un “bullish douloureux”, où l’espoir persiste malgré la peur dominante.
De son côté, l’analyste Bob Loukas estime que le marché est prêt pour un rebond contre-tendance, tant le pessimisme ambiant semble excessif.
Une dynamique à décrypter, entre prudence et opportunité
Le contraste entre les données fondamentales du Bitcoin, encore solides, et le désengagement des investisseurs met en lumière une dissonance. Tandis que les ETF reflètent un repli de court terme, certains signaux techniques laissent penser que le marché pourrait rebondir si un élément déclencheur venait réactiver l’intérêt.
D’autant plus que les métaux précieux ne sont pas les seuls à capter l’attention : les flux macroéconomiques globaux pourraient redessiner les préférences d’investissement dans les semaines à venir. Ce moment de faiblesse pourrait devenir une opportunité pour les investisseurs patients et attentifs.
