Alors que les investisseurs scrutent chaque signal susceptible d’annoncer la prochaine grande vague haussière du bitcoin (BTC), un nouvel indicateur attire l’attention. Selon l’analyste et fondateur d’Alphractal, João Wedson, l’évolution des spreads de crédit pourrait jouer un rôle clé dans l’identification du prochain point d’achat stratégique. Dans un contexte où la dette américaine dépasse les 37 000 milliards de dollars et où les taux d’intérêt restent élevés, le lien entre marchés traditionnels et bitcoin pourrait être plus étroit que jamais.

Le marché obligataire, nouvel indicateur clé pour le bitcoin

Wedson souligne que l’ICE BofA Option-Adjusted Spread (OAS), qui mesure la prime exigée par les investisseurs pour détenir des obligations d’entreprises risquées plutôt que des bons du Trésor américain, constitue un signal historique pour le bitcoin. « Quand l’OAS s’envole, cela traduit la peur des marchés du crédit. Historiquement, ces points de stress ont souvent coïncidé avec des creux locaux pour le bitcoin », a-t-il expliqué. Actuellement, l’OAS reste relativement stable, ce qui suggère que la prochaine vague de tensions n’a pas encore été pleinement intégrée par les marchés.

Cette lecture intervient alors que la dette fédérale américaine dépasse désormais 37 000 milliards de dollars, générant plus de 2,6 milliards de dollars d’intérêts par jour. Le rendement du Trésor américain à 10 ans s’élève quant à lui à 4,3 %, en hausse par rapport à 3,9 % il y a un an, alourdissant encore les coûts d’emprunt. Pour Wedson, cette combinaison de dette colossale, de hausse des taux et de dégradation de la note de crédit des États-Unis pourrait déclencher un nouvel épisode de stress sur les marchés obligataires, créant ainsi un terrain propice à une accumulation du bitcoin.

Whales, BTC dormant et volatilité accrue

Si le marché obligataire fournit une lecture macroéconomique, les données on-chain mettent en évidence une dynamique différente à court terme. Dimanche dernier, la société Strategy a renforcé son exposition avec l’achat de 430 bitcoins pour 51,4 millions de dollars à un prix unitaire moyen de 119 666 $, portant son total à 629 376 BTC. Mais cette demande institutionnelle est contrebalancée par une pression vendeuse croissante des baleines.

Autre élément de volatilité : le mouvement de 32 000 BTC dormants depuis 3 à 5 ans, soit une valeur estimée à 3,78 milliards de dollars, transférés en une seule transaction. Il s’agit du plus important transfert de bitcoins de cette tranche depuis plus d’un an. Ces signaux traduisent une nervosité accrue sur le marché, renforçant l’idée d’un cycle marqué par des phases de forte volatilité.

La corrélation entre tensions obligataires et les creux du bitcoin attire de plus en plus l’attention des analystes. Mais face à la pression vendeuse des baleines et aux mouvements massifs de BTC dormants, le marché reste vulnérable à de brusques retournements. Dans ce contexte, la prudence s’impose : la prochaine opportunité d’achat pourrait bien naître du chaos macroéconomique.