Le bitcoin (BTC) subit une légère baisse après avoir atteint des sommets récents. Cependant, les indicateurs du marché des dérivés laissent entrevoir une éventuelle reprise. Face aux fluctuations du marché et aux influences économiques plus larges, les traders restent tout de même optimistes.

Stabilité et optimisme dans le marché des dérivés de bitcoin

Le bitcoin, après avoir frôlé son record historique fin octobre, a vu sa dynamique ralentir. Le prix, qui avait atteint 73 500 $ le 29 octobre, a reculé sous les 69 000 $ en ce début du mois de novembre. Malgré cette régression, les données des marchés des options et des contrats à terme soulignent une certaine stabilité et confiance des investisseurs dans les perspectives à moyen terme de l'actif. Contrairement aux phases de volatilité extrême où les investisseurs se précipitent pour acheter des options de vente en guise de protection, les indicateurs actuels révèlent un marché dérivé relativement équilibré et sans signes d'affolement.

L'un des indicateurs clés pour évaluer le sentiment des investisseurs est le skew delta à 25 % des options bitcoin. Cette mesure, qui analyse la différence de prix entre les options d'achat et de vente, montre si le marché s'attend à une hausse ou à une baisse du prix du BTC. Dans le contexte actuel, le skew delta ne dépasse pas les 7 %, ce qui suggère que la demande pour les options de vente reste modérée. Les investisseurs n’anticipent donc pas une chute brutale et semblent confiants quant à la résilience du bitcoin, malgré le recul temporaire.

Le marché des contrats perpétuels, un autre indicateur du sentiment et de l'engagement des investisseurs, présente également des signes encourageants. Les contrats perpétuels, souvent privilégiés par les traders pour leur flexibilité, sont associés à un taux de financement neutre de 0,01 % toutes les huit heures, soit environ 0,9 % par mois. Ce taux, qui reflète le coût pour les investisseurs de maintenir une position acheteuse, indique que le marché n’a pas basculé dans une dynamique de levier excessif. Les précédents rallyes haussiers du bitcoin avaient souvent été accompagnés d’un fort levier, un facteur de risque qui peut amplifier la volatilité en cas de correction. Le fait que le marché reste modéré dans son utilisation du levier est un signe positif, suggérant une consolidation saine.

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Influence des indicateurs macroéconomiques

Les fluctuations récentes du prix du bitcoin ne s'expliquent pas uniquement par les dynamiques internes du marché crypto, mais aussi par des facteurs macroéconomiques plus larges, qui affectent à la fois les actifs numériques et les marchés traditionnels. Au cours de la dernière semaine, plusieurs événements économiques ont eu un impact significatif sur le sentiment du marché.

Premièrement, les récentes annonces économiques aux États-Unis, notamment la publication de la croissance de l'emploi pour octobre, ont déçu les analystes. Avec seulement 12 000 nouveaux emplois créés, loin des 100 000 attendus, l'économie américaine montre des signes de ralentissement. Cette donnée vient s’ajouter à la hausse des salaires de 0,4 % en octobre, qui alimente les inquiétudes concernant une reprise de l'inflation. En conséquence, les investisseurs spéculent sur un potentiel assouplissement de la politique monétaire par la Réserve fédérale américaine lors de sa réunion du 7 novembre, une décision qui pourrait stimuler les marchés d'actifs risqués, y compris le bitcoin.

Parallèlement, les performances mitigées des grandes entreprises technologiques, telles que Microsoft et Meta, qui augmentent leurs investissements dans l'IA au détriment de la croissance des bénéfices, ont provoqué des doutes chez les investisseurs. La forte baisse du titre de Super Micro Computer, avec une chute de 44 % après une démission soudaine de son auditeur, témoigne d'une volatilité accrue qui pèse sur le sentiment global des marchés.

Les prochaines élections présidentielles américaines du 5 novembre représentent un facteur d’incertitude additionnel pour les investisseurs. Historiquement, les périodes d'instabilité politique tendent à affaiblir le dollar américain, poussant certains investisseurs à se tourner vers des actifs alternatifs comme le bitcoin. Le marché anticipe que, dans un contexte où la politique monétaire devient moins restrictive, les actifs numériques pourraient bénéficier d'une nouvelle impulsion haussière.

En somme, les marchés dérivés du bitcoin montrent une structure saine malgré les pressions baissières récentes. L'attention se porte maintenant sur les décisions politiques et économiques à venir, avec une possible hausse du bitcoin si les conditions macroéconomiques deviennent plus favorables.