Les sociétés cotées qui achètent et conservent du bitcoin ou de l’ether ont quasiment cessé d’accumuler depuis la chute des marchés début octobre. Ce repli traduit une perte de confiance temporaire.
David Duong, responsable mondial de la recherche en investissement chez Coinbase Institutional, a expliqué dimanche que les sociétés de trésorerie d’actifs numériques (DAT) qui achètent du bitcoin (BTC) « ont largement disparu du radar depuis la correction du 10 octobre et n’ont pas encore repris leurs achats ».
« Au cours des deux dernières semaines, les achats de BTC par les DAT sont tombés à des niveaux proches des plus bas de l’année, sans véritable reprise, même lors des journées haussières », a-t-il ajouté.
Ce ralentissement des achats montre que le secteur reste prudent. La valeur de nombreuses sociétés détenant des trésoreries crypto s’est rapprochée de celle de leurs actifs, tandis que leurs actions ont perdu du terrain après les fortes hausses précédentes.
Entre le 10 et le 11 octobre, le bitcoin a chuté de 9 %, passant d’environ 121 500 $ à des niveaux inférieurs à 110 500 $. Ce mois-ci, il a même brièvement touché les 105 000 $, avant de rebondir autour de 114 250 $, un prix stable sur les dernières 24 heures.
BitMine continue d’acheter
Selon Duong, cette pause d’achat des entreprises crypto est notable, car elles représentent « des acteurs puissants avec une forte capacité d’investissement ». Leur retrait depuis le 10 octobre « reflète une confiance limitée de leur part ».
Ce ralentissement “met en évidence une certaine prudence des grands investisseurs après le nettoyage des positions à effet de levier, même aux niveaux actuels de support”, a-t-il ajouté.
Cependant, une exception se démarque : BitMine Immersion Technologies. Cette société de trésorerie d’ether (ETH), est restée « l’unique acheteur régulier » depuis la chute du marché. Les données montrent qu’elle a dépensé plus de 1,9 milliard de dollars depuis le 10 octobre pour acquérir environ 483 000 ETH.
L’ether a lui aussi chuté en parallèle du bitcoin, perdant plus de 15 % entre le 10 et le 11 octobre pour atteindre un creux à 3 686 $. Il s’est depuis légèrement redressé à 4 130 $.
Les achats de BitMine, combinés à « de plus petites contributions d’autres fonds », ont permis de maintenir un solde positif des achats sur sept jours des sociétés de trésorerie Ethereum, a précisé Duong.
Toutefois, il a averti que si BitMine « ralentit ou fait une pause, la demande institutionnelle apparente pourrait s’évaporer ».
« Nous pensons qu’une position plus prudente s’impose à court terme », a-t-il conclu. « Le marché semble plus fragile lorsque les plus grands acteurs aux bilans flexibles restent à l’écart. »