Le bitcoin (BTC) n’a pas été aussi bon marché depuis qu’il a coûté 1 130 dollars, affirme un analyste, car le BTC offre un rapport risque/récompense « convaincant ».
Dans une discussion sur Twitter le 7 juillet, Jurrien Timmer, directeur de la macroéconomie chez le gestionnaire d’actifs Fidelity Investments, a simplement qualifié le bitcoin à 20 000 dollars de « bon marché ».
Timmer : « En d’autres termes, le bitcoin est bon marché »
Alors que les craintes que les marchés de la cryptomonnaie puissent subir de nouveaux tirages cette année demeurent, certains pensent que les niveaux de prix actuels du bitcoin offrent un rapport qualité-prix jamais vu depuis des années.
En analysant le prix du BTC par rapport au nombre d’adresses non nulles, des portefeuilles avec un solde positif, Timmer a conclu que la paire BTC/USD est maintenant revenue au niveau où elle était au sommet du marché haussier de 2013.
À l’époque, le BTC/USD avait réussi à atteindre environ 1 130 dollars avant de passer plusieurs années à se consolider notamment grâce à la disparition de la bourse Mt. Gox.
« J’utilise le prix par millions d’adresses non nulles comme une estimation de la valorisation du bitcoin, et le graphique ci-dessous montre que la valorisation est tout à fait revenue au niveau de 2013, même si le prix n’est revenu qu’au niveau de 2020 », a expliqué Timmer.
« En d’autres termes, le bitcoin est bon marché. »
Le ratio prix/réseau du bitcoin n’est pas le seul signe encourageant en ce qui concerne la croissance du bitcoin malgré le marché baissier actuel. Timmer a ajouté que l’adoption du bitcoin reflète toujours l’essor d’Internet et que le réseau bitcoin « semble intact » en ce qui concerne ses cycles de croissance.
En ce qui concerne le rapport prix/réseau, le bitcoin n’est pas le seul à montrer des signes d’un solide potentiel d’investissement.
« Si le Bitcoin est bon marché, alors peut-être que l’Ethereum l’est aussi », a-t-il écrit.
« Si ETH est là où BTC était il y a quatre ans, alors l’analogue ci-dessous suggère que l’Ethereum pourrait être proche d’un plancher. »
Graphique du ratio prix/réseau du bitcoin par rapport au rapport BTC/USD. Source : Jurrien Timmer/Twitter
« 0,5 X en baisse, 12X en hausse »
En attendant, 20 000 BTC devraient constituer un investissement « convaincant », même pour ceux qui pensent qu’une chute de 50 % du prix est encore possible.
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C’est la conclusion de James Lavish, un ancien gestionnaire de fonds spéculatifs devenu expert en macroéconomie, qui a attiré l’attention sur les mathématiques simples qu’implique un pari sur le bitcoin dans l’environnement actuel.
« À 20 000 dollars de BTC, si vous pensez que le risque de baisse est de 10 000 dollars et que le potentiel de hausse est de 250 000 dollars, alors à ces prix, il y a une baisse de 0,5 X et une hausse de 12,5 X. Il s’agit d’un profil de récompense par rapport au risque de 25 à 1 », a-t-il déclaré aux abonnés de Twitter.
« C’est convaincant. »
Bien que difficile à imaginer cette année, un prix de 250 000 dollars pour la paire BTC/USD est en fait assez modeste par rapport aux normes historiques de prédiction des prix.
Parmi ses adeptes figure le milliardaire Tim Draper, qui avait pourtant initialement insisté sur le fait que le bitcoin coûterait un quart de million de dollars d’ici 2022.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph.com. Chaque investissement et chaque transaction comporte des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.