À retenir :
Les haussiers veulent garantir le support à 105 000 $ alors que 20 milliards $ d’options expirent vendredi.
Le bitcoin (BTC) est surveillé de près par les traders à l’approche de l’expiration mensuelle de 20 milliards $ d’options prévue vendredi. Même si le bitcoin a perdu 1,5 % sur les 30 derniers jours, les traders qui ont utilisé des options pour couvrir le risque de baisse s’étaient déjà préparés à une correction plus marquée.
Ce récent rebond des prix offre aux haussiers une occasion clé de consolider le support à 105 000 $, un niveau qui pourrait être déterminant dans la course vers un nouveau record historique dans les semaines à venir.
Actuellement, l’open interest sur les options d’achat (call) atteint 11,2 milliards $, contre 8,8 milliards $ sur les options de vente (put). À noter que 7,1 milliards $ des options put ont un prix d’exercice à 101 000 $ ou moins. Cela traduit un net avantage en faveur des haussiers.
La meilleure chance des baissiers réside dans une incertitude accrue
Certains analystes attribuent la force du bitcoin aux propos plus accommodants du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Lors de son audition semestrielle mardi devant le Comité des services financiers de la Chambre des représentants, Powell a expliqué qu’il existait « plusieurs trajectoires possibles » pour les taux d’intérêt, y compris « des baisses anticipées » si l’inflation reste contenue.
D’autres membres de la Fed, comme les gouverneurs Michelle Bowman et Christopher Waller, ont aussi laissé entendre qu’une baisse des taux pourrait survenir dès la réunion de juillet, en citant des statistiques récentes qui montrent une inflation sous contrôle, d’après Yahoo Finance. Pendant ce temps, l’indice S&P 500 a atteint son plus haut niveau depuis plus de quatre mois.
Pour les haussiers du bitcoin, ces performances sur le marché actions signalent que les investisseurs actuellement positionnés sur des obligations à court terme pourraient se tourner vers des actifs plus risqués à la recherche de meilleurs rendements. Cette thèse se confirme alors que les analystes prévoient une modeste hausse de 5 % des revenus du S&P 500 pour 2025.
Ainsi, même sans augmentation de la masse monétaire à court terme par les banques centrales, la baisse des rendements sur les produits à taux fixe pourrait continuer à soutenir la hausse du bitcoin. À l’approche de l’expiration des options, le scénario le plus favorable aux baissiers reposerait sur une montée des incertitudes, par exemple une baisse du hashrate ou une instabilité géopolitique, notamment une hausse des tensions au Moyen-Orient.
Les haussiers du bitcoin prendront l’avantage si le prix dépasse 90 000 $
Voici cinq scénarios probables en fonction des tendances actuelles. Ces estimations prennent en compte les profits théoriques calculés sur les déséquilibres d’open interest, mais excluent les stratégies complexes comme la vente d’options put pour profiter d’une hausse :
Entre 100 000 $ et 101 500 $ : 1,74 milliard $ en calls contre 1,75 milliard $ en puts, résultat équilibré.
Entre 101 500 $ et 102 500 $ : 1,86 milliard $ en calls contre 1,62 milliard $ en puts, avantage aux calls (+235 millions $).
Entre 102 500 $ et 104 500 $ : 1,93 milliard $ en calls contre 1,18 milliard $ en puts, avantage aux calls (+750 millions $).
Entre 104 500 $ et 106 000 $ : 2,47 milliards $ en calls contre 1,06 milliard $ en puts, avantage aux calls (+1,41 milliard $).
Entre 106 000 $ et 108 000 $ : 2,84 milliards $ en calls contre 750 millions $ en puts, avantage aux calls (+2,1 milliards $).
Pour limiter les pertes, les baissiers doivent ramener le bitcoin sous les 101 500 $ d’ici vendredi, ce qui correspond à une baisse de 5 % par rapport aux 107 300 $ actuels. À l’inverse, les haussiers consolideront leur position en maintenant le prix au-dessus de 106 000 $, ce qui pourrait ouvrir la voie à un rallye en juillet, surtout si les flux vers les ETF Bitcoin au comptant se maintiennent.
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