147 jours se sont écoulés depuis que le bitcoin (BTC) a effectué une clôture journalière au-dessus de 25 000 $, le résultat est que les investisseurs sont moins sûrs que le support de 20 000 $ tiendra. Ces inquiétudes sont soutenues par les tensions financières et macroéconomiques mondiales persistantes, qui se sont intensifiées le 7 novembre, après que les responsables de l'Union européenne aient exprimé leurs inquiétudes concernant la loi américaine sur la réduction de l'inflation de 369 milliards de dollars.
Le projet de loi étendu sur la fiscalité, la santé et le climat a été approuvé en août, et il comprend également des subventions pour les voitures électriques et les chaînes d'approvisionnement en batteries qui sont fabriquées en Amérique du Nord.
Selon CNBC, ce n'est pas la première fois que l'Europe exprime ses inquiétudes, invoquant les règles du commerce international et les politiques « discriminatoires ».
Les élections de mi-mandat du 8 novembre aux États-Unis, qui détermineront quel parti contrôlera le Congrès, renforcent l'incertitude. À l'heure actuelle, les démocrates sont majoritaires à la Chambre basse, mais un changement de ce statut pourrait faciliter les plans de dépenses futures du président Biden.
Par ailleurs, Apple a annoncé une réduction temporaire de la production de l'iPhone 14 en raison des restrictions Covid-19 en Chine. Pour mettre les choses en perspective, la capitalisation boursière de 2 200 milliards de dollars d'Apple a dépassé le cumul d'Alphabet (Google) et d'Amazon.
Examinons les données sur les produits dérivés du bitcoin, pour comprendre si la dégradation des conditions macroéconomiques mondiales a eu un impact sur les investisseurs en cryptomonnaies.
Les traders professionnels n'ont pas été enthousiasmés par le rallye au-dessus de 21 000 $
Les traders particuliers évitent généralement les contrats à terme trimestriels, en raison de leur différence de prix par rapport aux marchés au comptant. Pourtant, ce sont les instruments préférés des traders professionnels, car ils évitent la fluctuation des taux de financement qui se produit souvent dans un contrat à terme perpétuel.
La prime annualisée des contrats à terme à trois mois devrait se négocier entre +4 % et +8 % sur des marchés sains pour couvrir les coûts et les risques associés. Le graphique ci-dessus montre que les traders de produits dérivés ont été neutres à baissiers au cours de la semaine dernière, la prime des contrats à terme sur le bitcoin étant restée inférieure à 2,5 % pendant toute la période.
Plus important encore, la mesure ne s'est pas améliorée après que le BTC ait repris 7 % entre le 3 et le 5 novembre pour tester la résistance de 21 500 $. Ce niveau de prix était le plus élevé depuis le 13 septembre. Les données reflètent donc la réticence des traders professionnels à ajouter des positions longues (haussières) avec effet de levier.
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Les marchés de trading sur marge montrent la résilience des haussiers
Les traders devraient également analyser les marchés du trading sur marge pour comprendre comment les traders professionnels se positionnent. Le trading sur marge permet aux investisseurs d'emprunter des cryptomonnaies pour augmenter leur position de trading. Par exemple, on peut augmenter l'exposition en empruntant des stablecoins pour acheter une position supplémentaire en bitcoins.
En revanche, les emprunteurs de bitcoins ne peuvent que vendre à découvert la cryptomonnaie, car ils parient sur une baisse de son prix. Toutefois, contrairement aux contrats à terme, l'équilibre entre les positions longues et courtes sur marge n'est pas toujours respecté.
Les données montrent que le ratio de prêt de marge des traders OKX est resté relativement stable à 8 au cours de la semaine dernière. D'un côté, l'indicateur est quelque peu préoccupant, étant donné le rallye de 20 050 $ à 21 475 $ le 5 novembre, qui aurait dû avoir un impact positif sur le ratio de prêt de marge. Le niveau actuel de 8,1 laisse suffisamment de place pour une pression d'achat durable par effet de levier le moment venu.
La métrique reste haussière en favorisant largement l'emprunt de stablecoins. En un mot, les traders professionnels ont tenu des positions haussières en utilisant les prêts de marge de stablecoin.
Les données montrent également un modeste degré d'apathie, car le récent rallye de 7 % vers 21 500 $ n'a pas été accompagné d'une demande accrue de prêts à effet de levier.
Les baissiers continuent d'exercer leur force même si l'insaisissable clôture journalière à 25 000 $ s'éloigne de plus en plus. Jusqu'à ce que les conditions macroéconomiques et l'incertitude politique dominent les gros titres, les haussiers sont moins susceptibles d'avoir de grands espoirs d'un rallye plus durable.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph.com. Chaque investissement et chaque transaction comportent des risques, vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.