Le marché crypto vient de connaître un week-end noir, marqué par une liquidation fulgurante de 20 milliards de dollars. Entre tensions géopolitiques et effets de levier, l’analyse de cet effondrement met en lumière des fragilités systémiques que beaucoup préféraient ignorer.

Un effet domino provoqué par des liquidations massives

La spirale baissière s’est enclenchée suite à la liquidation de plus de 20 milliards de dollars de positions sur les exchanges centralisés. Cette vague a été amplifiée par des positions à effet de levier excessif, désormais monnaie courante sur les marchés crypto. Résultat, le bitcoin, l'ether et la majorité des altcoins ont enregistré des pertes sévères en quelques heures seulement.

Selon Cointelegraph, les liquidation heatmaps ont montré que les zones situées entre 115 000 et 120 000 dollars ont été particulièrement ciblées. Ces poches de liquidités sont devenues le terrain d’exploitation privilégié pour les algorithmes et acteurs institutionnels en quête de gains à court terme.

Un autre indicateur de ce désengagement est la chute de l’open interest agrégé, qui reflète une forte prudence de la part des traders. Ce retrait brutal suggère une phase d’observation, voire de panique latente, face à une volatilité qui semble hors de contrôle.

Un tweet, des futures et une déflagration

Le déclencheur immédiat de cette tempête a été un tweet de Donald Trump annonçant de possibles tarifs douaniers de 100 % sur les produits chinois. Cette déclaration a pris les marchés de court, interférant directement avec la clôture des marchés traditionnels, ce qui a provoqué un déséquilibre brutal entre les marchés spot et dérivés.

Ce facteur macroéconomique a eu une résonance inattendue sur le CME Bitcoin Futures, qui reste l’un des baromètres les plus sensibles pour le marché crypto institutionnel. Le week-end, moment typiquement propice aux mouvements exagérés en l’absence de liquidité, a vu ces tensions culminer.

La question centrale devient alors : quels signaux attendre pour un retournement ? D’après Ray Salmond, une remontée progressive de l’open interest pourrait annoncer un apaisement. En attendant, le marché reste dominé par l’incertitude, dans un contexte où la moindre annonce politique ou macroéconomique peut tout faire basculer.