Selon un analyste du secteur, le bitcoin (BTC) risque de connaître une « crise de liquidité du côté des vendeurs » d'ici septembre si l'afflux institutionnel se poursuit.
Dans un fil de discussion sur X le 12 mars, Ki Young Ju, fondateur et PDG de la plateforme d'analyse on-chain CryptoQuant, a prédit un effondrement de l'offre de BTC « dans les six prochains mois ».
Ki : Les baissiers du bitcoin « ne peuvent pas triompher » tant que les flux d'ETF se poursuivent
L'adoption du bitcoin en tant qu'allocation d'investissement institutionnel ne fait que commencer, ont déclaré les acteurs du secteur, alors que les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant du bitcoin, basés aux États-Unis, gagnent du terrain.
Avec près de 30 milliards de dollars d'actifs sous gestion, ils ont connu le plus grand lancement d'ETF de l'histoire.
« Les baissiers ne peuvent pas remporter cette partie tant que l'afflux des ETF Bitcoin au comptant ne s'arrêtera pas », résume M. Ki.
Il a fait remarquer que les ETF à eux seuls ont mis de côté plus de 30 000 BTC la semaine dernière, et avec 3 millions de BTC sur les exchanges et les portefeuilles de mineurs, les chances d'un choc de prix induit par l'offre deviennent évidentes.
« La semaine dernière, les ETF au comptant ont enregistré des flux nets supérieurs à 30 000 BTC. Les entités connues comme les exchanges et les mineurs détiennent environ 3 millions de BTC, dont 1,5 million de BTC par des entités américaines. », poursuit-il.
« À ce rythme, nous assisterons à une crise de liquidité du côté des vendeurs d'ici six mois. »
Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) reste à l'écart de la tendance, avec des sorties quotidiennes atteignant régulièrement 500 millions de dollars.
Compte tenu de l'augmentation du prix du BTC depuis le lancement de l'ETF en janvier, le commentateur WhalePanda note que la valeur en dollars des avoirs en BTC de GBTC a, en fait, à peine diminué.
« Le GBTC est à nouveau une petite coquine avec 494 millions de dollars de sorties de fonds. Merci Barry. Ils sont maintenant en dessous de 400 000 bitcoins. », a-t-il écrit dans une partie d'un message sur X, faisant référence à Barry Silbert, ancien PDG de la société mère de Grayscale, Digital Currency Group.
« Le problème est qu'avec la hausse du prix et leurs sorties massives, leurs avoirs en dollars sont toujours les mêmes qu'au début. »
Plus que 1,4 million de BTC ?
Lorsque le point de basculement de la demande des ETF se produira, Ki prévoit que l'impact sur le prix du BTC pourrait dépasser les attentes du marché.
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« Une fois qu'une crise de liquidité du côté des vendeurs se produira, le prochain sommet cyclique pourrait dépasser nos attentes en raison de la liquidité limitée du côté des vendeurs et du carnet d'ordres mince. », conclut-il.
M. Ki a montré une tendance générale à la hausse des BTC détenus par ce que l'on appelle les « adresses d'accumulation » - des portefeuilles avec seulement des transactions entrantes - qui doivent encore doubler avant que la « crise » ne se produise.
Comme l'a indiqué Cointelegraph, les adresses d'accumulation ont récemment commencé à se tasser alors que le bitcoin atteignait de nouveaux sommets.
Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d'investissement. Tout investissement ou opération commerciale comporte des risques et les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre une décision.