Changpeng « CZ » Zhao, co-fondateur et ancien PDG de Binance, a déclaré que le processus de listing de tokens de la plateforme est défectueux, appelant à des améliorations dans la manière dont les exchanges centralisés gèrent les nouveaux listings.

Les cryptomonnaies qui parviennent à être listées sur des CEX — comme Binance, Coinbase ou Kraken — rencontrent une forte demande de la part des investisseurs puisque les CEX fournissent une nouvelle liquidité significative qui peut stimuler la performance du prix de la monnaie après le listing.

Cependant, Zhao indique que le processus est défaillant, principalement en raison du court délai entre l'annonce et le listing.

« En tant qu'observateur, je trouve que le processus de listing de Binance est un peu défaillant. Ils annoncent, puis listent 4 heures plus tard. La période de préavis est nécessaire, mais durant ces 4 heures, les prix des tokens augmentent sur les DEX, puis les gens vendent sur les CEX, » écrit Zhao dans un post du 9 février sur X.

Source: Changpeng Zhao

Les exchanges décentralisés (DEX) sont généralement utilisés par des traders avancés pour repérer les cryptomonnaies émergentes avant une annonce de listing sur un CEX, ce qui est souvent utilisé comme signal d'achat à court terme pour les traders de DEX qui vendent le token une fois listé, causant une pression de vente significative.

Les remarques de Zhao interviennent peu après que Binance a listé le token Test (TST), qui a été adopté par les investisseurs comme un memecoin malgré sa création initiale dans le cadre d'un tutoriel de la BNB Chain.

TST/USD, capitalisation boursière, graphique historique. Source : CoinMarketCap 

Le 9 février, la capitalisation boursière du TST a brièvement atteint 489 millions de dollars avant de chuter de plus de 50 %, se stabilisant autour de 192 millions, selon CoinMarketCap.

Le nom du token est apparu pendant une fraction de seconde dans une vidéo de formation liée à la plateforme Four.Meme de BNB Chain. Il n’avait aucune vocation commerciale.

Token TST dans la vidéo de formation de BNB Chain. Source: Lamaxbt

Malgré la clarification de Zhao que la vidéo n'était « pas une approbation » du token, des communautés d'influenceurs basées en Chine ont commencé à le promouvoir et à faire monter sa capitalisation boursière.

Les CEX devraient lister « automatiquement », tout comme les DEX

Face à la flambée du TST, Zhao a reconnu que les procédures de listing sur les CEX devaient évoluer. Il suggère d'automatiser le processus, à l’image des DEX.

La mise en place des procédures de listing automatique des tokens, à l'instar des DEX, pourrait faire partie de la solution, a ajouté Zhao. Il a ajouté :

« Je pense que les CEX devraient lister (presque) tout automatiquement, tout comme les DEX. Mais je ne dirige plus un CEX. »

Zhao a fait ses remarques en tant que « personne extérieure » qui « n'est pas impliquée dans le processus de listing » sur Binance ou d'autres CEX.

Les tokens de lancement équitable pourraient remplacer les pratiques de listing des CEX

Les préoccupations concernant les pratiques de listing des CEX ont augmenté ces dernières années. En mai 2024, plus de 80% des tokens listés sur Binance ont perdu de la valeur dans les six premiers mois après leur début, selon un rapport de Cointelegraph.

Les tokens de Binance listés au cours des six derniers mois. Source: Flow

Toutefois, le lancement décentralisé du token Hyperliquid (HYPE) pourrait marquer un tournant pour les cryptos à "fair launch". Ce projet a réalisé le plus grand airdrop de l’histoire, distribuant plus de 7,5 milliards de dollars en tokens.

"Le lancement du token HYPE marque une nouvelle ère entre les listings sur les CEX et l'onchain [...], car HYPE a été introduit directement par le protocole sur son propre carnet d’ordres, via sa propre blockchain", explique Vitali Dervoed, PDG de Composability Labs.

Contrairement aux tokens traditionnels, HYPE n'a pas été déployé sur un exchange centralisé. Son prix a été fixé de manière organique par la communauté crypto, souligne Dervoed.