Le bitcoin (BTC) entame une semaine clé avec un cocktail familier de pics de prix mêlés à la crainte d'un retour du marché baissier.
Après avoir atteint sa plus haute clôture hebdomadaire depuis près de six mois, la paire BTC/USD reste en hausse de plus de 40 % depuis le début de l'année et la clôture mensuelle n'est que dans 48 heures - les gains peuvent-ils se maintenir ?
Contre toute attente, le bitcoin s'est redressé au-delà des prévisions ce mois-ci, faisant de janvier 2023 son meilleur mois depuis une décennie.
Tout au long du mois, des inquiétudes ont fait état d'une chute imminente et même de nouveaux planchers macroéconomiques pour le prix du BTC, alors qu'un état d'incrédulité balayait le marché.
Ce sombre retournement de situation ne s'est toutefois pas encore produit, et les jours à venir pourraient donc s'avérer être une période cruciale en ce qui concerne la tendance à long terme du bitcoin.
Les catalyseurs ne manquent pas - la Réserve fédérale américaine décidera de sa prochaine hausse de taux cette semaine, et son président Jerome Powell fera également des commentaires très attendus sur l'économie et la politique.
La Banque centrale européenne (BCE) prendra la même décision un jour plus tard.
Ajoutez à cela la pression psychologique de la clôture mensuelle et il est facile de voir comment la semaine à venir pourrait être l'une des plus volatiles de l'histoire récente du bitcoin.
Cointelegraph examine cinq questions clés à considérer en ce qui concerne le cours du BTC.
Le prix du bitcoin vise les 24 000 dollars avec la volatilité prévue du FOMC
Le bitcoin continue de défier les opposants et les investisseurs à court terme en atteignant des sommets toujours plus élevés sur des périodes plus courtes.
Ce week-end n'a pas été différent des autres en janvier, la paire BTC/USD ayant atteint 23 950 dollars dans la nuit du 30 janvier, un nouveau sommet sur cinq mois et demi.
La clôture hebdomadaire a réalisé le même exploit, le bitcoin ne parvenant néanmoins pas à s'attaquer à la marque des 24 000 dollars pour un dernier épanouissement.
Au moment de la rédaction de cet article, la somme de 23 700 $ constituait un point focal, selon les données de Cointelegraph Markets Pro and TradingView, les marchés américains n'ayant pas encore commencé à négocier.
Néanmoins, aux prix actuels, le bitcoin reste en hausse frappante de 43,1 % en janvier, ce qui en fait le meilleur mois de janvier depuis 2013 - la première année de marché haussier bien connue du bitcoin.
Les analystes de marché sont entre-temps impatients de voir ce qui se passera autour de la décision de relèvement des taux de la Fed le 1er février. Source classique de volatilité, l'événement pourrait avoir un impact significatif sur la bougie mensuelle, pour que le cours du BTC change complètement de bord peu après.
« Avec un peu d'aide de la volatilité du FOMC, peut-être ? Ce n'est pas une prédiction, mais certainement une configuration de négociation qui m'intéresserait beaucoup. », a commenté le célèbre trader Crypto Chase sur un graphique prévoyant un retracement suivi d'une nouvelle hausse pour la paire BTC/USD.
Cette feuille de route a permis au bitcoin de dépasser les 25 000 dollars, ce qui constitue un objectif clé pour les traders, même pour ceux qui se méfient d'une capitulation massive qui mettrait fin à l'extraordinaire performance de janvier.
Parmi eux, Crypto Tony, qui souligne la proximité des 25 000 $ avec la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 semaines du bitcoin.
« La moyenne mobile exponentielle de 200 semaines se trouve juste au-dessus de nous, à 25 000 $, qui, comme vous le savez, est mon objectif sur le BTC / Bitcoin. », a-t-il déclaré à ses abonnés Twitter le 29 janvier.
« À présent, retourner l'EMA 200 et le niveau élevé de la fourchette en support est massif pour les taureaux, mais nous n'avons pas encore fait cela et les gens sont déjà euphoriques. Pensez-y. »
Un graphique d'accompagnement indiquait encore une descente potentielle vers 15 000 dollars.
Comme Cointelegraph l'a rapporté ce week-end, Il Capo of Crypto, le trader désormais célèbre pour ses doutes sur la reprise, demeure en position courte sur le BTC.
Poursuivant, la plateforme analytique on-chain Material Indicators a défini le seuil de 24 000 $ comme une zone importante pour que les haussiers puissent se retourner vers le support, ainsi que les moyennes mobiles simples (SMA) de 50 et 200 jours.
« Si les haussiers cassent les 24 000 $, il faut s'attendre à ce que l'illiquidité à la hausse soit exploitée jusqu'à la zone de résistance technique avant la projection du taux final EoY de la FED du 1er février. Ce que JPow dira fera bouger les marchés. », partie du commentaire sur les niveaux d'offre et de demande sur le carnet d'ordres de Binance lu ce week-end.
Material Indicators a fait référence aux paroles à venir du président de la Fed, M. Powell, et ont également noté que la liquidité de l'offre avait été déplacée vers le haut, ce qui a amené le prix au comptant à se rapprocher de cette zone clé.
La macroéconomie dépend de la hausse des taux de la Fed et de Powell
La semaine à venir devrait être dominée par la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale, et les commentaires du président Jerome Powell qui l'accompagneront.
Dans une séquence d'événements familière mais toujours angoissante pour les traders de bitcoins, le Federal Open Market Committee (FOMC) se réunira le 1er février.
Le résultat de cette réunion pourrait offrir peu de surprises, les attentes étant pratiquement unanimes pour prédire une hausse de 25 points de base. Néanmoins, la possibilité d'une volatilité autour de cette annonce demeure.
« Les deux premiers jours de février vont être volatils (beaucoup de plaisir). », a tweeté le trader et analyste Pentoshi dans le cadre de ses commentaires de la semaine dernière, notant également que la réunion du FOMC serait suivie d'une décision similaire de la Banque centrale européenne un jour plus tard.
Selon l'outil FedWatch de CME Group, il y a actuellement 98,4 % de consensus sur le fait que la Fed va augmenter ses taux de 25 points de base.
Il s'agira d'une nouvelle réduction par rapport aux autres mouvements récents, et du plus petit ajustement à la hausse depuis mars 2022.
« Je ne serais pas surpris que les marchés aient fait le plein toute la semaine avant les annonces du FOMC. », a poursuivi le célèbre observateur des médias sociaux Satoshi Flipper.
« Nous savons déjà que c'est 25 points de base. Alors que reste-t-il à J. Powell pour donner des conseils ? Encore 25 ou 50 points de base pour l'année ? Ce que je veux dire en ce qui concerne les taux : le pire est désormais derrière nous. »
Si les spéculateurs ont raison de supposer que la Fed va maintenant avoir tendance à arrêter complètement les hausses de taux, cela offrirait théoriquement un espace de répit à long terme aux actifs à risque dans l'ensemble, y compris la crypto.
Cependant, comme le rapporte Cointelegraph, nombreux sont ceux qui craignent que l'année à venir soit tout sauf un long fleuve tranquille en ce qui concerne la transition de la politique de la Fed. Selon une théorie, cette transition pourrait n'avoir lieu que lorsque les décideurs n'auront d'autre choix que d'empêcher le navire économique de couler.
Une autre théorie, celle de l'ancien PDG de BitMEX, Arthur Hayes, prévoit des dommages importants aux actifs à risque avant que la Fed ne soit forcée de changer de cap, y compris un prix de 15 000 dollars pour le BTC.
Poursuivant les avertissements à plus long terme, Alasdair MacLeod, responsable de la recherche chez Goldmoney, a fait référence aux tensions géopolitiques entourant le conflit russo-ukrainien comme un déclencheur clé de la baisse des actifs à risque à venir.
« Personne ne réfléchit à l'effet sur les marchés de la reprise du conflit en Ukraine. », a-t-il affirmé, reprenant un article de Goldmoney du 29 janvier.
M. MacLeod a prédit que les prix de l'énergie allaient « certainement monter en flèche », tout comme les estimations de l'inflation américaine.
« Les rendements obligataires augmenteront, les actions baisseront. », a-t-il ajouté.
L'indice PnL génère le premier « signal d'achat définitif » en 4 ans
Alors que peu d'experts sont prêts à annoncer la fin du dernier marché baissier du bitcoin, une mesure on-chain pourrait ouvrir la voie.
L'indice de profits et pertes (PnL) de la plateforme d'analyse on-chain CryptoQuant a émis un « signal d'achat définitif » pour le BTC, le premier depuis début 2019.
L'indice PnL vise à fournir des signaux normalisés de cycles supérieurs et inférieurs, en utilisant les données combinées de trois autres métriques on-chain. Lorsque sa valeur dépasse sa moyenne mobile d'un an, elle est considérée comme une opportunité d'achat à long terme.
C'est ce qui s'est produit avec la hausse de janvier de la paire BTC/USD, et si CryptoQuant reconnaît que la situation peut à nouveau basculer à la baisse, les implications sont claires.
« Bien qu'il soit encore possible que l'indice retombe en dessous, l'indice CryptoQuant PnL a émis un signal d'achat définitif pour le BTC, qui se produit lorsque l'indice (ligne violette foncée) grimpe au-dessus de sa moyenne mobile à 365 jours (ligne violette claire). », a-t-il écrit dans un article de blog accompagné d'un graphique explicatif.
« Historiquement, le croisement de l'indice a signalé le début des marchés haussiers. »
CryptoQuant n'est pas le seul à avoir les yeux rivés sur de rares reprises dans les données on-chain, dont certaines étaient même absentes tout au long du voyage du bitcoin vers des sommets historiques après l'effondrement de mars 2020 lié au COVID-19.
Parmi elles, l'indice de force relative (RSI) du bitcoin, qui a rebondi depuis ses plus bas niveaux.
Comme l'a indiqué PlanB, créateur de la famille de modèles de prévision du prix du bitcoin Stock-to-Flow, le dernier rebond de ce type à partir des creux macro de RSI s'est également produit à la fin du dernier marché baissier du bitcoin, début 2019.
Les hodleurs de bitcoins restent disciplinés
Contrairement aux attentes, la prise de bénéfices massive de la part du hodler Bitcoin moyen n'a pas encore commencé.
Les données on-chain de Glassnode le confirment, l'offre de BTC continuant à vieillir malgré la récente hausse des prix.
Les BTC dormants dans les portefeuilles depuis cinq ans ou plus, en tant que pourcentage de l'offre globale, ont atteint un nouveau record historique de 27,85 % ce week-end.
La quantité de BTC conservés ou perdus - des « réserves importantes et anciennes » de BTC traditionnellement dormantes - a également atteint son plus haut niveau en cinq ans.
Graphique de l'offre active de bitcoins. Source : Glassnode/ Twitter
Sur les échelles de temps inférieures, le montant de la dernière offre active au cours des dernières 24 heures a en fait atteint son plus bas niveau sur un mois le 29 janvier.
Malgré cela, un sentiment de « cupidité » s'installe rapidement dans la psyché du marché, en particulier chez les investisseurs récents, préviennent les données ci-dessous de CryptoQuant.
Le sentiment « d'avidité » le plus fort depuis 69 000 $
Ce qui a commencé comme une incrédulité lors de la hausse du bitcoin est en train de devenir rapidement un cas d'école d'exubérance du marché, selon des données non techniques.
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Selon l'indice Crypto de peur et d'avidité, l'indicateur classique du sentiment du marché des cryptomonnaies, l'humeur des investisseurs en bitcoins et altcoins est désormais principalement marquée par l'avidité.
L'indice, qui divise le sentiment en cinq catégories pour identifier les sommets potentiels d'explosion et les creux irrationnels du marché, mesure actuellement 55/100 sur son échelle normalisée.
Bien qu'il soit encore loin de ses extrêmes, ce score marque le premier passage de l'indice en territoire de cupidité depuis mars 2022 et son plus haut niveau depuis les sommets historiques du bitcoin en novembre 2021.
Le 1er janvier 2023, l'indice était de 26/100, soit moins de la moitié du score actuel.
Néanmoins, le sentiment, tel que mesuré par l'indicateur de peur et d'avidité, a maintenant effacé les pertes de FTX et de l'effondrement de Terra LUNA.
Dans une réaction prudente, le contributeur de CryptoQuant a averti que le sentiment de ceux qui viennent d'entrer sur le marché fait maintenant écho à l'atmosphère du début de 2021, lorsque la paire BTC/USD atteignait de nouveaux sommets historiques sur une base presque quotidienne.
« Le sentiment des participants à court terme sur la blockchain Bitcoin (SOPR à court terme) a atteint le niveau le plus élevé depuis janvier 2021. », peut-on lire dans un article de blog, faisant référence à la métrique du ratio de profit de sortie dépensé (SOPR).
« Alors que la tendance du SOPR au-dessus de 1 indique une tendance haussière, l'indicateur est bien au-dessus de 1 en ce moment et trop étiré. Sans augmentation des réserves de stablecoins sur les échanges au comptant, le catalyseur haussier pourrait s'épuiser rapidement. »
Parmi ses autres utilisations, le SOPR offre un aperçu du moment où les investisseurs de bitcoin peuvent être plus enclins à vendre après avoir pris des bénéfices.
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