Alors que les investisseurs attendent avec impatience la première baisse des taux de la Réserve Fédérale des États-Unis depuis quatre ans, Arthur Hayes a partagé son point de vue sur les répercussions possibles de ces baisses de taux sur le marché des cryptomonnaies.

Hayes a prononcé un discours lors de la conférence Token2049 à Singapour le 18 septembre, intitulé « Thoughts on Macroeconomics Current Events » (Réflexions sur les événements actuels en matière de macroéconomie).

Il a abordé la question de la détention de bons du Trésor à 5 % de rendement par rapport à l'investissement dans les cryptomonnaies dans le contexte des changements potentiels du marché découlant de la décision de réduction des taux de la Fed, qui devrait finalement intervenir le 18 septembre.

Source: Cointelegraph

La Fed commet une « erreur colossale »

Avant d'aborder les implications des baisses de taux pour les cryptos, Hayes a vivement critiqué la Fed pour envisager de baisser les taux dans un contexte de forte émission de dollars américains et d'augmentation des dépenses gouvernementales.

« Je pense que la Fed commet une erreur colossale en baissant les taux à un moment où le gouvernement américain imprime et dépense autant d'argent qu'il ne l'a jamais fait en temps de paix », a-t-il déclaré, ajoutant :

« Bien que beaucoup de gens attendent avec impatience une baisse des taux, pensant que cela va stimuler le marché boursier et d'autres marchés, je pense que les marchés vont s'effondrer quelques jours après la baisse des taux de la Fed. »

Selon Hayes, la baisse de taux potentielle — qu'il estime entre 75 ou 50 points de base — entraînera probablement une chute du marché car elle « réduira le différentiel de taux d'intérêt entre le dollar américain et le yen japonais ».

« Nous avons vu ce qui s'est passé il y a quelques semaines lorsque le yen est passé de 162 à environ 142 en environ 14 jours de transactions. Cela a presque causé un mini-effondrement financier », a ajouté l'ancien dirigeant de BitMEX : « Nous allons revoir cette tension financière. »

Rendements des bons du Trésor vs. rendements des cryptos : « Nous pourrions relancer le marché haussier d'Ethereum »

Selon Hayes, les rendements de nombreuses cryptomonnaies sont « légèrement supérieurs ou inférieurs au taux des bons du Trésor », ce qui influe sur l'évolution de leur cours.

« Pourquoi investir dans une application DeFi plus risquée alors qu'il suffit d'appeler son courtier et de placer son argent dans des bons du Trésor pour gagner 5,5 % ? » s'est interrogé l'entrepreneur.

Hayes a examiné les rendements de quatre cryptomonnaies : Ether (ETH), Ethena (ENA), Pendle (PENDLE) et Ondo (ONDO). Il a révélé qu'il détenait des montants significatifs dans tous les tokens mentionnés, sauf ONDO, dans lequel il n'a pas investi.

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Hayes a indiqué que l'Ether a affiché une faible performance et a sous-performé le bitcoin (BTC) « de manière très importante ». Il a ensuite qualifié l'ETH d'« obligation Internet » avec un rendement de 4 %, qui perd actuellement du terrain par rapport aux bons du Trésor, mais il continue d'y investir.

« Si le rendement chute rapidement, ce que je crois qu'il fera, alors Ethereum devient de l'argent, et je gagne plus », a déclaré Hayes, ajoutant :

« Comme nous le verrons avec des baisses rapides des taux, ce que je prévois, car la Fed va réduire les taux, les marchés vont s'effondrer et ils vont dire, faisons-en plus parce que c'est ce qui va résoudre les problèmes. Nous pourrions relancer le marché haussier d'Ethereum. »