La société d'infrastructure de tokenisation AlloyX a lancé un fonds monétaire tokenisé sur Polygon, conçu pour combiner des actifs détenus par des banques avec des stratégies natives DeFi, une initiative qui souligne la croissance accélérée des actifs du monde réel (RWA) sur la blockchain.
Ce fonds, baptisé Real Yield Token (RYT), représente des parts d’un fonds monétaire traditionnel. Les actifs sous-jacents sont conservés en toute conformité par Standard Chartered Bank à Hong Kong, soumis à la réglementation et à des audits, a précisé AlloyX.
À l’image d’un fonds monétaire classique, RYT investit dans des instruments de court terme à faible risque, comme les bons du Trésor américain et le papier commercial. La tokenisation rend ces parts négociables onchain et permet aux investisseurs de les utiliser au sein de l’écosystème DeFi.
Particularité notable : RYT peut être utilisé comme collatéral dans différents protocoles DeFi. Les détenteurs peuvent ainsi emprunter contre leurs avoirs et réinvestir les fonds pour accroître leurs rendements. Cette stratégie, connue sous le nom de looping dans la DeFi, élargit les possibilités d’optimisation.
Le produit est déployé sur Polygon, un réseau de mise à l'échelle Ethereum, choisi pour ses frais réduits, ses transactions rapides et son écosystème DeFi robuste.
Le lancement d’AlloyX intervient alors que les fonds monétaires tokenisés connaissent un engouement croissant. De grandes institutions explorent la gestion de trésorerie via la blockchain. Parmi elles, BlackRock a lancé son USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL), donnant aux investisseurs institutionnels un accès tokenisé aux rendements en dollars via des bons du Trésor et des pensions livrées.
Goldman Sachs et BNY Mellon ont également annoncé des projets de fonds monétaires tokenisés avec règlement 24/7. Toutefois, ces produits n’intègrent généralement pas de fonctionnalités DeFi natives, comme le looping ou la composabilité entre protocoles décentralisés. C’est justement ce qui distingue RYT.
La demande de fonds monétaires tokenisés explose
Les fonds monétaires sont devenus un terrain privilégié pour la tokenisation. Les gestionnaires d’actifs cherchent à relier finance traditionnelle et marchés numériques, en donnant aux investisseurs un accès onchain à des instruments familiers.
Dans un rapport de juin, Moody’s a qualifié les fonds de liquidité à court terme tokenisés de « produit encore modeste mais en forte croissance ». L’agence de notation constatait une nette accélération des offres depuis 2021, évaluant alors le marché à 5,7 milliards de dollars.
Aux États-Unis, ces fonds gagnent du terrain comme alternative pour conserver l’attrait des actifs assimilés au cash, surtout après le vote du GENIUS Act et l’adoption croissante des stablecoins.
« Plutôt que de déposer du cash ou des bons du Trésor, vous pouvez utiliser des parts de fonds monétaires et continuer à percevoir des intérêts. Cela illustre la polyvalence de ces instruments », a déclaré Teresa Ho, stratégiste chez JPMorgan, dans une interview à Bloomberg.