Ether mis en jeu (ETH), produits dérivés liquides - il s'agit d'un tourbillon de smart contracts et de jargon de blockchain pour grands cerveaux. Néanmoins, il existe quelques chemins dans la jungle du staking de l'ETH.
Mais n'oubliez pas, comme l'a dit le poète Antonio Machado, « Il n'y a pas de chemin, les chemins se font en marchant » - ce qui est une façon élégante de dire qu'il ne s'agit pas d'un conseil financier et qu'il faut s'assurer de faire ses propres recherches.
Commençons par le premier type de personnalité et le type staking d'ETH qui pourrait être approprié.
Le Bœuf : Lent et régulier
L'archétype du bœuf est une personnalité forte et fiable, mais qui peut être têtue et méfiante à l'égard des nouvelles idées. Si cela vous ressemble, vous pourriez être intéressé par le fait d'effectuer directement du staking avec Lido.
Lido Finance n'est pas seulement le plus grand protocole de produits dérivés Liquid Staking (LSD), mais aussi le plus grand protocole de finance décentralisée (DeFi) du marché en termes de valeur totale bloquée (9,5 milliards de dollars) et de capitalisation boursière. Lido prend votre ETH et le met en jeu par l'intermédiaire d'une équipe de validateurs approuvés, mettant en commun le rendement obtenu et le distribuant aux validateurs, à l'organisation autonome décentralisée (DAO) et aux investisseurs.
En échange de la fourniture d'ETH à Lido, la DAO émet des tokens staked ETH (stETH), qui sont comme des reçus (ou produits dérivés liquides) qui peuvent être échangés contre votre ETH d'origine plus le rendement accumulé. Ces tokens, ainsi que ceux d'autres protocoles LSD, tels que Rocket Pool et StakeWise, peuvent être échangés sur le marché libre.
Les risques comprennent le fait que les smart contracts détenant votre ETH peuvent avoir un bug non découvert, que la DAO peut être piratée, ou qu'un ou plusieurs des validateurs de Lido peuvent être pénalisés par Ethereum et se voir retirer une partie de leur mise. Toutes les stratégies suivantes comportent ces risques et d'autres encore.
Le chien : honnête, prudent et un peu fougueux
Si vous êtes de cet avis, vous devriez peut-être vous intéresser aux opérateurs automatiques. Par exemple, ajouter de la liquidité à Curve Finance, puis bloquer les tokens du pool de liquidité (LP).
Lorsque j'utilise Curve, j'aime utiliser des tokens basés sur Frax, car les deux protocoles ont clairement le béguin l'un pour l'autre, et les pools Frax ont souvent les meilleures récompenses. J'ai transmis une partie de mon ETH à Frax pour le staking et j'ai reçu leur LSD appelé Frax ETH (frxETH).
Il est dans l'intérêt de Frax de maintenir un marché très liquide pour le frxETH, donc ils gèrent un LP sur Curve, qui offre jusqu'à 5,5 % de rendement annuel en plus du fait que votre frxETH gagne également un rendement similaire. Bien.
Mais une partie de ce rendement est payée en tokens CRV. Je n'ai rien contre, mais je préférerais avoir de l'ETH, alors j'ai sauté sur le protocole Concentrator d'Aladdin DAO et je leur ai donné mes tokens LP, ce qui est comme un reçu pour ma part du pool frxETH/ETH. Ils font un peu de magie et retournent 8% de rendement annuel payé dans les actifs sous-jacents. C'est très bien.
Naturellement, lorsque l'on mélange des protocoles DeFi dans un paquet d'argent, les risques augmentent en même temps que le rendement. Ici, il y a trois protocoles impliqués au lieu d'un, ce qui pourrait signifier que le risque est multiplié par trois - mais je ne suis pas mathématicien.
Le tigre : Élégant, sophistiqué et toujours sous contrôle
Cette stratégie est peut-être la plus sophistiquée de la liste, et ne devrait être envisagée que par des investisseurs expérimentés ayant de grosses sommes d'argent en jeu.
Le tigre peut essentiellement utiliser une stratégie similaire à celle du chien ; en effet, il existe de nombreux pools LP et de nombreux opérateurs dans la DeFi, de sorte qu'il ne devrait pas être difficile d'en trouver un qui corresponde à ses besoins. Le problème pour les tigres est de savoir comment couvrir leur risque.
Quelques contrats d'options pourraient s'avérer utiles. L'approche de base consisterait à acheter suffisamment d'options de vente dans la monnaie pour servir d'assurance au cas où l'ETH plongerait. Cela pourrait suffire, car le risque de perte impermanente est faible, étant donné que l'ETH a tendance à maintenir son ancrage. (Ceux qui souhaitent se couvrir contre un événement de perte d'ancrage devraient consulter le protocole Y2K sur Arbitrum).
Une stratégie plus optimale serait un "bear call spread", qui permettrait de s'assurer contre la dépréciation mais aussi de réaliser des bénéfices dans un marché latéral.
La grenouille : l'amateur de Ponzi
La stratégie suivante est très populaire dans certaines parties du monde de la crypto. En termes de risque, elle est aussi sûre que de se couvrir de beurre de cacahuète et de courir après une horde de chimpanzés malveillants.
Il s'agit de boucler, c'est-à-dire de fournir un actif, d'emprunter contre cet actif, d'échanger l'argent emprunté contre une plus grande quantité de l'actif initial et de répéter le processus.
À lire également : 5 conseils pour investir en période de récession mondiale
D'après mes propres recherches, j'ai trouvé du yield farming qui vous donnera un rendement d'environ 2 % lorsque vous déposez des wstETH (les mêmes que les stETH mais avec un ancrage plus dur), et vous permettra d'emprunter des USD Coin (USDC) contre elles pour un taux d'intérêt de 3,5 %.
Vous pouvez ensuite échanger les USDC contre d'autres wstETH et répéter le processus, en utilisant un ratio prêt/valeur de 75 %, afin de ne pas être instantanément liquidé. Si vous répétez ce processus cinq fois, vous obtiendrez un taux d'intérêt annuel de plus de 13 % sur votre wstETH, qui est lui-même rémunéré à 5 %.
Quelle que soit votre personnalité, il est possible de trouver la stratégie qui vous convient, et bien qu'elle puisse sembler compliquée si vous disposez de votre propre portefeuille décentralisé ou d'un portefeuille sur un exchange, la plupart d'entre elles peuvent être mises en œuvre en quelques clics seulement. Alors que certains baissiers pourraient décrier la poursuite d'une prise de risque excessive, je considère la tendance des LSD comme faisant partie de la naissance d'un nouvel actif porteur de rendement : l'ETH.
Un jour, l'ETH pourrait même rivaliser avec le marché obligataire traditionnel. Après tout, si les gouvernements peuvent gérer des économies de plusieurs milliers de milliards de dollars essentiellement comme des produits dérivés de leur propre marché obligataire, que représentent quelques nœuds de validation parmi les amis de la crypto ?
Cet article a été rédigé à des fins d'information générale et ne doit pas être considéré comme un conseil juridique ou d'investissement. Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici n'engagent que l'auteur et ne reflètent ni ne représentent nécessairement ceux de Cointelegraph.