La clique du « bitcoin est mort » est de retour et recommence. La chute de l'exchange de cryptomonnaies FTX a ressuscité ces infâmes détracteurs qui, une fois de plus, imputent un vol à l'argent qui a été volé, et non au voleur.

« Nous avons besoin d'une réglementation ! Pourquoi le gouvernement a-t-il permis que cela se produise ? » crient-ils. 

Par exemple, Chetan Bhagat, un auteur indien renommé, a écrit une nécrologie crypto détaillée, comparant le secteur des cryptomonnaies au communisme qui promettait la décentralisation mais s'est terminé par l'autoritarisme.

Comme on pouvait s'y attendre, il a utilisé le logo d'un bitcoin (BTC) en fusion pour illustrer son article.

Salut à tous, « La crypto est maintenant morte : FTX, un exchange de cryptomonnaies, s'est effondré la semaine dernière, prouvant que beaucoup de gars cool avaient terriblement tort », ma chronique dans TOI aujourd'hui. Lisez et partagez ! pic.twitter.com/A4ClVdHOt2 - Chetan Bhagat (@chetan_bhagat) 15 novembre 2022

Chetan Bhagat aurait dû choisir une image plus précise pour son éditorial (un FTX Token (FTT) en fusion ?), surtout après avoir examiné l'histoire du bitcoin, qui a survécu à des interdictions nationales pendant plus de dix ans. Cela comprend 466 annonces nécrologiques depuis ses débuts en 2009, lorsqu'il s'échangeait pour quelques centimes.

Performances du bitcoin depuis ses débuts. Source : TradingView

L'effondrement de FTX/Alameda est similaire aux précédents événements déclencheurs baissiers comme Mt. Gox en 2014. Par conséquent, cet échec de la centralisation soulignera une fois de plus ce qui rend le bitcoin spécial, et pourquoi FTX est l'opposé du bitcoin et de la décentralisation.

En outre, l'incident devrait également stimuler la croissance et le développement des exchanges non centralisés pour le bitcoin, qui aideront à réduire la dépendance à la confiance.

FTX pourrait n'avoir eu aucun bitcoin en dépôt

Les traders ont réagi à l'effondrement choquant de FTX en retirant leurs BTC des exchanges dépositaires. En effet, le montant total de bitcoins détenu par tous les exchanges a chuté à 2,07 millions de BTC le 17 novembre, contre 2,29 millions de BTC au début du mois.

Les exchanges basés aux États-Unis ont connu les plus fortes sorties de fonds, en particulier, les utilisateurs ayant retiré plus de 1,5 milliard de dollars en BTC rien qu'au cours de la semaine dernière.

Réserves de bitcoins sur l'ensemble des exchanges. Source : CryptoQuant

Le 9 novembre, FTX a interrompu les retraits de toutes les cryptomonnaies, y compris le bitcoin, ce qui a éveillé les soupçons selon lesquels l'exchnage ne disposait pas de réserves suffisantes pour répondre à la demande.

Cela était encore plus évident dans une fuite du bilan de FTX qui montrait que l'exchange avait zéro bitcoin par rapport à ses 1,4 milliard de dollars de passif en BTC. En d'autres termes, FTX a permis l'échange de bitcoins à réserves fractionnaires.

« D'un côté, c'est mauvais pour vous car vous ne découvrirez qu'ils ont nagé nus qu'une fois que l'exchange implose, avec la perte de tous vos fonds », écrit Jan Wüstenfeld, analyste de marché indépendant. Il ajoute :

« D'autre part, cela augmente artificiellement l'offre de bitcoins à court terme, étouffant le prix et empêchant la découverte du prix réel [...] Oui, je sais que ce ne sont pas de vrais bitcoins, mais tant que les exchanges émettent du faux papier, le bitcoin reste opérationnel, l'effet est là. »

Ainsi, la faible exposition de FTX au bitcoin réduit potentiellement sa probabilité de vendre les fonds restants pour augmenter la liquidité.

L'incident est également susceptible de produire une nouvelle cohorte de hodlers de bitcoin en forçant les gens à ne pas garder leurs fonds sur des exchanges risqués et à pratiquer l'autodétention. La diminution du nombre de bitcoins sur les exchanges signifie qu'il y a moins de BTC à vendre.

Sam Bankman-Fried était anti-Bitcoin

Le fondateur de FTX, Sam Bankman-Fried (SBF), a été le deuxième plus grand donateur des démocrates après George Soros pour les élections de mi-mandat, donnant près de 45 millions de dollars pour faire pression en faveur de réglementations sur les cryptomonnaies qui bénéficieraient prétendument à son entreprise.

À lire également : Les exchanges américains de cryptomonnaies mènent l'exode du bitcoin : Plus de 1,5 milliard de dollars en BTC retirés en une semaine

Mais les spéculations sont grandes sur le fait que SBF a tenté de ternir la croissance du bitcoin par le biais des législateurs américains, ainsi que des articles de presse, où il a minimisé la valeur du bitcoin comme système de paiement efficace.

MSM a fait l'éloge de ce personnage louche. Par exemple, voici 2 des 219 articles le concernant sur @FT. Les valeurs anti-bitcoin, pro-centralisation et pro-réglementation lourde de @SBF_FTX s'alignaient certainement sur les leurs. Était-il la tête d'affiche d'une campagne de propagande orchestrée ? https://t.co/urJcu6mqB6 pic.twitter.com/PTIn1JudXG- Bitcoms (@bitcoms) 15 novembre 2022

D'autres commentateurs ont également souligné un lien entre SBF et la sénatrice américaine anti-crypto Elizabeth Warren, notant que le père du premier, Joseph Bankman, a aidé la politicienne à rédiger une loi fiscale en 2016.

C'est fou : Elizabeth Warren est connue pour être la sénatrice anti-crypto. Qui l'a aidée à rédiger sa législation fiscale en 2016 ? Nul autre que Joseph (Joe) Bankman, le père de SBFhttps://t.co/QMYkC2gpE9.- Ryan Shea (@ryaneshea) 15 novembre 2022

L'influence de SBF auprès des législateurs américains a maintenant disparu alors qu'il fait face à de potentielles accusations criminelles pour avoir utilisé illégalement des fonds de clients pour des transactions de FTX.

Appuyez sur F pour quitter le marché

Dans le passé, la chute du marché des cryptomonnaies s'expliquait par l'échec des acteurs centralisés et des « altcoins », qui n'étaient finalement qu'un moyen de gagner de l'argent.

Le token FTT de FTX n'est que le dernier exemple en date. Parmi les autres projets qui ont échoué et qui ont déclenché un ralentissement du marché cette année, citons la plateforme de prêt Defi Celsius Network (CEL) et Terra (LUNA).

FTX est l'opposé du #Bitcoin #Le protocole du réseau Bitcoin a été créé précisément pour empêcher les pyramides de Ponzi, les ruées sur les banques, Enron, WorldCom, Bernie Madoff, Sam Bankman-Fried...les renflouements et les réaffectations de richesse. Certains le comprennent, d'autres pas encore. Il est encore trop tôt. /21m- Nayib Bukele (@nayibbukele) 14 novembre 2022

Créés et exploités par des entités centralisées, l'offre de ces tokens, et donc le prix, deviennent vulnérables à la manipulation : allocations préalables à l'émission non divulguées, opérations de capital-risque en interne, faible volume par rapport à l'offre totale, etc.

C'est l'exposition à ces tokens (de pacotille), en particulier sous forme de garantie, qui a finalement conduit les fonds spéculatifs crypto Three Arrow Capital, la société sœur de FTX, Alameda Research, et beaucoup d'autres à la terre.

« Selon nous, la bulle de la crypto qui a éclaté cette année était dans l'atmosphère des tokens créés uniquement à des fins spéculatives », a noté BOOX Research, ajoutant :

« Bien que nous puissions débattre des cryptomonnaies qui sont de la 'mauvaise monnaie qui chasse la bonne', FTT et LUNA sont juste deux exemples dont tout le monde peut convenir qu'ils n'auraient pas dû exister. »

Par conséquent, un marché affleurant des altcoins qui n'auraient jamais dû exister, FTT inclus, peut renforcer davantage la confiance des investisseurs dans le bitcoin. Les premières données montrent la même chose, CoinShares signalant une augmentation des entrées dans les fonds d'investissement basés sur le bitcoin.

En effet, les véhicules d'investissement basés sur le bitcoin ont attiré 18,8 millions de dollars dans leurs coffres au cours de la semaine se terminant le 11 novembre, ce qui porte les entrées depuis le début de l'année à 316,50 millions de dollars.

Flux par actif. Source : Bloomberg/CoinShares

« Les flux entrants ont commencé plus tard dans la semaine en raison de l'extrême faiblesse des prix provoquée par l'effondrement de FTX/Alameda », a noté James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, ajoutant :

« Cela suggère que les investisseurs considèrent cette faiblesse des prix comme une opportunité, en faisant la différence entre les tiers 'de confiance' et un système intrinsèquement sans confiance. ».

Pendant ce temps, le bitcoin n'est pas témoin d'un effondrement de la demande dans l'actuel marché baissier par rapport à 2018 d'après les données on-chain.

Le nombre d'adresses Bitcoin avec un solde non nul a continué de grimper malgré la tendance à la baisse des prix, atteignant un niveau record de 43,14 millions au 16 novembre.

Nombre d'adresses Bitcoin avec un solde de BTC non nul. Source : Glassnode

En comparaison, le marché baissier de 2018 a connu une baisse substantielle du nombre d'adresses Bitcoin avec un solde non nul, ce qui suggère que les traders sont devenus relativement plus confiants quant à une reprise des prix, d'autant plus que l'effet domino de FTX fait disparaitre les éléments indésirables.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph.com. Chaque investissement et chaque opération de trading comportent des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.