La structure du marché de l'ether (ETH) continue d'être baissière malgré la tentative ratée de casser la résistance du canal descendant à 2 000 $ le 31 mai. Cette formation de prix de trois semaines pourrait signifier qu'un retest éventuel du support de 1 700 $ est en cours.
Du côté non-crypto, un certain nombre de facteurs liés aux actions se traduisent par un sentiment négatif sur le marché de la cryptomonnaie. Cette semaine, Microsoft (MSFT) a revu à la baisse ses perspectives de bénéfices et de revenus, invoquant des conditions macroéconomiques difficiles. La Réserve fédérale américaine a signalé dans son « Livre beige » périodique que l'activité économique pourrait s'être refroidie dans certaines parties du pays et la Fed est sur le point de réduire son portefeuille d'actifs de 9 000 milliards de dollars pour lutter contre l'inflation persistante.
Du côté positif, une enquête sur les investisseurs institutionnels publiée par le magazine The Economist a montré que 85 % des personnes interrogées s'accordent à dire que les cryptomonnaies open source comme le bitcoin (BTC) ou l'ether (ETH) sont utiles pour diversifier les portefeuilles ou les comptes de trésorerie.
D'un point de vue macroéconomique, les investisseurs sont toujours peu enclins à prendre des risques, ce qui pourrait se traduire par un appétit réduit pour les cryptomonnaies.
L'ether a encore une montagne à gravir
La valeur totale bloquée (TVL) du réseau Ether, c'est-à-dire le montant total des actifs déposés sur le réseau, a chuté de 5,5 % depuis que l'ether a entamé sa tendance à la baisse il y a trois semaines.
La TVL du réseau Ethereum a culminé à 28,7 milliards d'ethers le 10 mai et se situe actuellement à 27,1 millions. Les dépôts de la finance décentralisée (DeFi) ont été profondément touchés par l'effondrement du stablecoin USD Terra (UST), désormais connu sous le nom de TerraUSD Classic (USTC), le 10 mai. Tout bien considéré, l'indicateur affiche une baisse modérée, ce qui est quelque peu attendu après un événement aussi inédit.
Pour comprendre comment les traders professionnels se positionnent, examinons les données du marché à terme de l'ether. Les contrats à terme trimestriels sont les instruments préférés des baleines et des bureaux d'arbitrage en raison de l'absence de fluctuation du taux de financement.
Ces contrats à mois fixe se négocient généralement avec une prime de 5 à 12 % par rapport aux marchés spot, ce qui indique que les vendeurs demandent plus d'argent pour retarder le règlement plus longtemps. Cette situation est également courante pour les actifs traditionnels tels que les actions et les matières premières.
Au cours du mois dernier, la prime des contrats à terme d'Ether est restée proche de 3 %, ce qui est inférieur au seuil de 5 % du marché neutre. L'absence de demande de levier de la part des acheteurs est évidente, puisque l'indicateur de base actuel de 2,5 % reste déprimé malgré la performance négative de 24 % de l'ether en trois semaines.
La crainte d'une récession mondiale continue d'avoir un impact sur les prix des cryptomonnaies
La chute de l'ether à 1 700 dollars le 27 mai a épuisé les derniers sentiments haussiers et, surtout, a entraîné la liquidation de 235 millions de dollars de contrats à terme à effet de levier. Même si le prix de l'ether a testé la résistance de 2 000 $ le 31 mai, il n'y a aucune preuve de la force des dérivés ou des dépôts DeFi, selon la métrique TVL.
Comme l'attention des investisseurs reste focalisée sur les marchés traditionnels et les impacts de la dégradation des conditions macroéconomiques mondiales, il y a peu d'espoir d'un découplage durable du prix de l'ether à la hausse.
Les points de vue et les opinions exprimés ici sont uniquement ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph. Tout investissement et toute opération commerciale comportent des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.