Le prix de l'Ether (ETH) a augmenté de 16 % depuis le 1er juillet et a surperformé le bitcoin (BTC) au cours des sept derniers jours. Ce mouvement pourrait être partiellement motivé par les investisseurs qui s'accrochent à l'espoir que la transition du réseau Ethereum vers le consensus de type proof of stake (PoS) sera un catalyseur haussier.
Les prochaines étapes pour ce smart contract impliquent « la Fusion », qui était auparavant connue sous le nom de Eth 2.0. L'essai final sur le réseau de test Goerli est attendu en juillet avant que le réseau principal Ethereum ne reçoive le feu vert pour sa mise à niveau.
Depuis l'effondrement de l'écosystème Terra à la mi-mai, la valeur totale bloquée (TVL) d'Ethereum a augmenté et la fuite en avant dans le secteur de la finance décentralisée (DeFi) a largement profité à Ethereum grâce à sa sécurité robuste et à ses applications éprouvées, dont MakerDAO.
Ethereum détient actuellement une part de marché de 57 % de la TVL, contre 51 % le 8 avril, selon les données de Defi Llama. Malgré ce gain, les 35 milliards de dollars actuels de dépôts sur les smart contracts des réseaux semblent faibles par rapport aux 100 milliards de dollars observés en décembre 2021.
La diminution de l'utilisation des applications décentralisées sur Ethereum est également confirmée par la baisse des frais de transfert médians, ou frais de gaz, qui s'élèvent actuellement à 1,32 $. Ce chiffre est le plus bas depuis mi-décembre 2020, lorsque la TVL du réseau s'élevait à 13 milliards de dollars. Toutefois, il est possible d'attribuer une partie du mouvement à une utilisation plus élevée des solutions de couche 2 telles que Polygon et Arbitrum.
Les traders d'options flirtent avec la zone neutre
Les traders devraient se pencher sur les données des marchés dérivés de l'Ether pour comprendre comment se positionnent les baleines et les teneurs de marché. En ce sens, le delta skew à 25 % est un signe révélateur lorsque les traders professionnels surfacturent une protection à la hausse ou à la baisse.
Si les investisseurs s'attendent à une hausse du prix de l'Ether, l'indicateur skew passe à -12% ou moins, reflétant une excitation généralisée. D'autre part, un skew supérieur à 12 % montre une réticence à adopter des stratégies baissières, ce qui est typique des marchés baissiers.
L'indicateur skew a brièvement touché la zone neutre à baissière le 7 juillet, alors que l'Ether a réalisé un rallye de 19% en quatre jours. Mais ces traders d'options ont rapidement adopté une approche plus conservatrice, donnant plus de chances à une baisse du marché alors que le skew se déplaçait vers le niveau actuel de 13%. En bref, plus l'indice est élevé, moins les traders sont enclins à évaluer le risque de baisse.
Les traders sur marge sont devenus extrêmement haussiers
Pour confirmer si ces mouvements étaient limités à l'instrument d'options spécifique, il faut analyser les marchés de marge. Le prêt permet aux investisseurs de tirer parti de leurs positions pour acheter davantage de cryptomonnaies. Lorsque ces traders avisés ouvrent des positions longues sur marge, leurs gains (et leurs pertes potentielles) dépendent de la hausse du prix de l'Ether.
Les traders de marge sur Bitfinex sont connus pour créer des contrats de position de 100 000 ETH ou plus en un temps très court, ce qui indique la participation de baleines et de grands bureaux d'arbitrage.
Il est intéressant de noter que ces traders sur marge ont considérablement augmenté leurs positions longues depuis le 13 juin et que les 491 000 contrats actuels sont proches de leur niveau le plus élevé en 8 mois. Ces données montrent que ces traders ne s'attendent effectivement pas à un mouvement de prix désastreux en dessous de 900 $.
Bien qu'il n'y ait pas eu de changement significatif dans les mesures de risque des options des traders professionnels, les traders sur marge restent haussiers et ne sont pas disposés à diminuer leurs longs contrats malgré « l'hiver crypto ».
Si ces baleines et les teneurs de marché sont convaincus que les 880 $ du 18 juin étaient le fond absolu, les traders peuvent commencer à croire que la pire phase du marché baissier est derrière nous.
Les points de vue et opinions exprimés ici n'engagent que l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Cointelegraph. Tout investissement et toute opération de trading comportent des risques. Vous devez effectuer vos propres recherches avant de prendre une décision.