Des spéculateurs crypto surendettés ont vu près de 2 milliards de dollars partir en fumée lundi, lors de l’une des plus grandes vagues de liquidations de l’année. Plusieurs analystes pointent davantage des facteurs techniques qu’un affaiblissement réel des fondamentaux du marché.
Selon les données CoinGlass, plus de 370 000 traders ont été liquidés pour un total de 1,8 milliard de dollars sur les dernières 24 heures.
La majorité des positions concernaient le bitcoin et l’ether, mais d’autres altcoins ont également subi une pression généralisée.
Cette vague est intervenue alors que la capitalisation du marché crypto a fondu de plus de 150 milliards de dollars, tombant à un plus bas de deux semaines à 3 950 milliards de dollars. Le bitcoin (BTC) est descendu sous les 112 000 $ sur Coinbase et l’ether (ETH) a cassé les 4 150 $, sa correction la plus marquée depuis la mi-août.
Depuis, un répit semble s’être installé avec un support temporaire pour les principaux actifs, mais l’histoire des corrections de septembre invite à la prudence.
Traders crypto surendettés : Toujours le même scénario
Raoul Pal, fondateur de Real Vision, a rappelé que ce type d’événement est récurrent. « Le marché crypto se concentre sur une grande cassure haussière, les traders s’endettent massivement pour l’anticiper, ça échoue au premier essai, tout le monde se fait liquider… et seulement ensuite la véritable cassure survient, laissant les investisseurs sur la touche » a-t-il notamment déclaré.
CoinGlass souligne qu’il s’agit de la plus importante liquidation de positions longues de l’année. Des épisodes similaires avaient déjà eu lieu fin février, début avril et début août, où les marchés au comptant avaient perdu des centaines de milliards en quelques heures.
Certains pointent l’effet de levier sur les altcoins
Le chercheur connu sous le pseudonyme Bull Theory attribue ce grand dérapage à un « déséquilibre excessif » de l’effet de levier sur les altcoins par rapport au bitcoin. Les liquidations sur l’ether ont dépassé 500 millions de dollars, soit plus du double de celles enregistrées sur les positions longues en bitcoin.
« Quand le levier sur les altcoins atteint un tel niveau, le marché ne l’ignore pas. Un seul mouvement baissier déclenche une cascade de liquidations. C’est ainsi que les mains faibles sont éliminées et que le marché se réinitialise. »
Pour Nassar Achkar, directeur de la stratégie de la plateforme CoinW, ce nettoyage « représente sans doute un ajustement de court terme plutôt qu’un renversement de la tendance haussière structurelle à long terme, puisque les conditions monétaires à venir restent favorables aux actifs risqués comme le bitcoin. »
Vers un retour en zone de support ?
De son côté, l’analyste d’IG Markets, Tony Sycamore, a déclaré à Cointelegraph que le bitcoin n’était plus corrélé récemment ni aux actions technologiques ni à l’or. Selon lui, cela s’explique surtout par des « facteurs techniques » et par la nécessité pour le BTC de corriger une partie de ses gains spectaculaires, après avoir atteint un sommet à 125 000 $ en août, et d’absorber ses signaux de surachat.
« Techniquement, un repli vers la zone de support des 105 000/100 000 $, qui inclut la moyenne mobile à 200 jours située à 103 700 $, serait logique. Cela permettrait d’éliminer encore quelques mains faibles et retardataires… et, à mon avis, d’offrir une belle opportunité d’achat en vue d’une reprise haussière d’ici la fin de l’année. »
Début septembre, le bitcoin n’avait corrigé que d’environ 13 % par rapport à son pic de mi-août. Même après la chute de cette semaine, le recul depuis l’ATH ne dépasse pas 9,5 % — une baisse relativement modeste comparée aux corrections enregistrées lors des précédents marchés haussiers.
Historiquement, le BTC a reculé lors de 8 des 13 derniers mois de septembre, mais il reste en hausse d’environ 4 % depuis le début du mois. En revanche, il affiche généralement de bien meilleures performances lors du fameux « Uptober ».